Uma empresa de cheque em branco é uma empresa em estágio de desenvolvimento que não possui um plano de negócios estabelecido ou seu plano de negócios se baseia em uma fusão ou aquisição com outra empresa ou empresas. As empresas de cheque em branco geralmente são de natureza especulativa e geralmente se enquadram no que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) define como "estoques de um centavo", ou títulos especulativos que são negociados por menos de US $ 5 por ação.
Em um esforço para levantar capital ou financiar operações futuras, uma empresa com cheque em branco pode optar por emitir ações em centavo para os investidores. As empresas de cheque em branco apresentam aos investidores uma alternativa semelhante ao private equity.
Todas as empresas de cheque em branco são obrigadas pela SEC a colocar todos os fundos recebidos da oferta em uma conta de garantia. As empresas também são obrigadas a divulgar completamente todos os termos e condições da oferta.
Empresa de Aquisição de Propósito Específico
Um tipo popular de empresa de cheque em branco é uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC). O fundador de um SPAC reúne dinheiro de investidores e ele ou ela pode contribuir com o SPAC para formar uma empresa de cheque em branco com o único objetivo de adquirir outra empresa - ou empresas. O dinheiro arrecadado através do IPO de um SPAC é depositado em uma relação de confiança. Os fundos são mantidos até o SPAC identificar com êxito uma oportunidade viável de fusão ou aquisição para prosseguir com os fundos investidos.
Os investidores podem não ter pleno conhecimento de como seu dinheiro será gasto, portanto emitem cheques em branco para o SPAC. Por sua vez, o SPAC deve receber aprovação dos acionistas para todas as aquisições e 80% dos fundos do investidor devem ser usados em uma única transação. Se o SPAC falhar em encontrar um acordo aprovado pelos acionistas dentro de dois anos após a criação, ele será liquidado e o fundador do SPAC perderá o investimento.
Estoque preferencial de cheque em branco
Algumas empresas podem emitir ações preferenciais com cheque em branco como forma de captar recursos adicionais de investidores sem a necessidade de buscar e obter aprovação dos acionistas. Para criar ações preferenciais com verificação em branco, a empresa é obrigada a alterar seu contrato social para permitir a criação de uma classe de ações preferenciais não emitidas.
Em alguns casos, uma empresa pública pode optar por emitir ações preferenciais com verificação em branco como forma de defesa contra uma oferta potencialmente hostil de aquisição.
