As ações de uma empresa que são objeto de uma aquisição hostil aumentam. Quando um grupo de investidores acredita que a administração não está maximizando totalmente o valor do acionista, eles fazem uma oferta diretamente aos acionistas por suas ações a um preço superior ao preço de mercado. Simultaneamente, eles se envolvem em táticas para substituir a administração e defender os acionistas, a mídia financeira e o público de que a empresa estaria em melhor situação com a nova administração.
Todas essas ações criam demanda adicional por ações e, ao mesmo tempo, criam uma batalha amarga pelo controle da empresa. Aquisições hostis são um referendo sobre gerenciamento. Os acionistas precisam avaliar sua visão de longo prazo da administração contra o potencial de lucros rápidos.
A atividade de fusões e aquisições aumenta quando as taxas de juros são baixas e as condições financeiras são favoráveis, pois é possível arrecadar dinheiro para aquisições ambiciosas. Esse ambiente também é otimista para as ações em geral, pois as baixas taxas de juros aumentam o apelo das ações. As aquisições hostis, mesmo que malsucedidas, normalmente levam a gerência a fazer propostas amigáveis aos acionistas como um incentivo para que os acionistas rejeitem a oferta de aquisição.
Essas propostas incluem dividendos especiais, aumentos de dividendos, recompras de ações e cisões. Todas essas medidas elevam o preço das ações no curto e no longo prazo. Dividendos especiais são pagamentos únicos aos acionistas. Os aumentos de dividendos são catalisadores de alta, tornando o estoque mais atraente, especialmente em ambientes de baixa taxa. Recompras de ações criam uma oferta constante para os estoques e reduzem a oferta de estoque. Cisões são decisões estratégicas para alienar unidades de negócios não essenciais para criar avaliações mais altas e fornecer uma visão e negócios mais focados para os acionistas.
