A Nvidia Corp. (NVDA) chocou os investidores em 28 de janeiro, quando afirmou que sua receita fiscal no quarto trimestre ficaria aquém do previsto para novembro em quase 18, 5%. Pior ainda, o alerta foi motivado pela fraqueza em seus segmentos de negócios de jogos e data centers, que cresceram rapidamente.
O que pode ser mais preocupante para os investidores é que a Nvidia, que já foi uma das ações de alta alta do mercado em alta de 10 anos, não está mais crescendo. Quando a empresa anunciar os lucros em 14 de fevereiro, os investidores desejarão mais detalhes sobre o que deu errado e se a desaceleração é temporária ou a longo prazo.
Crescimento se foi
Não foi apenas a receita que foi atingida com força. As margens brutas deverão cair acentuadamente e isso significa que os lucros do trimestre provavelmente cairão também. Atualmente, os analistas estimam ganhos de US $ 0, 94 por ação e receita de US $ 2, 2 bilhões. As estimativas de receita para o trimestre caíram mais de 24% nos últimos 30 dias, enquanto as estimativas de lucro caíram 33%.
As estimativas de receita para o ano fiscal de 2020 caíram 20%, para US $ 11, 85 bilhões, enquanto as estimativas de lucro caíram quase 33%, para US $ 5, 91 por ação, uma queda de 45% em relação a um ano atrás. Atualmente, os analistas prevêem que os ganhos caem 13% em 2020 a partir de 2019.
As duas unidades de negócios mais importantes da Nvidia, jogos e data centers, sofreram uma desaceleração significativa nos últimos trimestres. O crescimento dos jogos atingiu o pico no primeiro trimestre fiscal do ano passado em 68% e diminuiu para 13% no terceiro trimestre. Com base nas diretrizes de receita da Nvidia, esse crescimento provavelmente desacelerou ainda mais - ou até se tornou negativo. O crescimento do data center também diminuiu rapidamente.
Erosão da margem
As margens para o trimestre devem ficar em torno de 56%, abaixo das orientações anteriores de 62, 5%. As margens foram contratadas por quatro trimestres consecutivos após atingir um pico de 64, 5% em abril de 2018.
Os comentários e orientações que a empresa fornece para o primeiro trimestre fiscal serão a parte mais crítica dos resultados da Nvidia em fevereiro. Os investidores ouvirão atentamente qualquer insight que a empresa possa fornecer sobre os níveis de estoque e quanto desse estoque precisa ser trabalhado.
Apostar em um rebote
As opções que expiram em 15 de março sugerem que as ações podem subir ou cair quase 14% em relação ao preço de exercício de US $ 140. Isso coloca as ações em uma faixa de negociação de US $ 121, 25 e US $ 158, 75 por vencimento das opções, uma faixa enorme. O número de apostas de alta ao preço de exercício de US $ 140 supera o preço de baixa da taxa de 2 para 1, o que indica que a ação aumentará após os resultados.
O gráfico sugere as quedas de ações
Por outro lado, o gráfico técnico é de baixa e mostra que as ações podem cair para seus mínimos de cerca de US $ 125 nas próximas semanas. O estoque preencheu a lacuna técnica até a resistência em torno de US $ 148, 50 e agora deve continuar sua tendência abaixo de US $ 128, 75.
A Nvidia teve um desempenho tão bom nos últimos anos que os investidores se acostumaram à empresa, proporcionando um trimestre após trimestre de crescimento notável. Isso parece ter mudado dramaticamente. A grande questão que muitos investidores pensam pode ser quanto tempo levará para que o crescimento retorne - ou se retornará.
