O ressurgimento da Microsoft Corp. (MSFT) nos últimos anos foi impulsionado em grande parte pelo crescimento crescente da receita em seus negócios em nuvem, ajudando a impulsionar a capitalização de mercado da empresa para uma das mais altas do mundo - com mais de US $ 800 bilhões. Os investidores esperam que o CEO Satya Nadella relate que as vendas na nuvem, novamente, permitiram à Microsoft registrar fortes ganhos e crescimento de receita no segundo trimestre fiscal de 2019. Os investidores também vão querer saber como os negócios em nuvem da Microsoft se sairão de concorrentes formidáveis como a Amazon.com (AMZN). Relatórios da Microsoft em 30 de janeiro.
O serviço de nuvem da Microsoft, que gera crescimento em várias unidades de negócios, foi responsável por 29% da receita no último trimestre e ilustra a bem-sucedida transição da empresa para o mundo da computação baseada na Internet. A empresa também teve um forte crescimento em outros negócios, como suas linhas de produtos Windows, xBox e videogame.
Analistas estimam que os ganhos aumentaram quase 14% com um ganho de 12% na receita, para US $ 32, 5 bilhões no último trimestre. As estimativas de ganhos e receitas estão em alta desde que a Microsoft divulgou resultados fiscais do primeiro trimestre em outubro.
Forte crescimento impulsionado pela nuvem
A perspectiva da Microsoft é brilhante além do último trimestre. Os analistas prevêem que o crescimento das receitas e ganhos será forte nos próximos dois anos, com ganhos subindo cerca de 15%, com um aumento de 13% na receita, para US $ 124, 6 bilhões no ano fiscal de 2019, encerrado em junho.
O crescimento substancial da receita e dos ganhos tardios é principalmente o resultado do sucesso da empresa em seus negócios em nuvem, que cresceu 24%, para US $ 8, 6 bilhões no primeiro trimestre fiscal. Embora a Microsoft tenha se tornado um dos players dominantes da nuvem, ela enfrenta grandes desafios ao se defender da arqui-rival Amazon. Sua unidade de serviços da web, conhecida como AWS, está rapidamente ganhando espaço nos negócios em nuvem da Microsoft. O sucesso futuro da Microsoft será determinado em grande parte pelo quanto seus negócios em nuvem poderão continuar crescendo.
Avaliação rica
Uma das desvantagens mais significativas para os investidores da Microsoft é a avaliação das ações. Atualmente, o patrimônio é negociado em uma proporção de PE para o ano fiscal de 2020 em 21, 5. Esse é um índice de PE mais alto do que o S&P 500 mais amplo, que fica em torno de 16. Além disso, ao ajustar o estoque pela sua taxa de crescimento de lucros, o índice de PEG também é alto em 1, 6. O valor das ações é ligeiramente supervalorizado, dadas as atuais previsões de crescimento dos analistas.
Apostas de alta
As opções para vencimento em 15 de fevereiro indicam baixa volatilidade para as ações após os resultados. A estratégia de opção de longo prazo sugere que o patrimônio líquido pode subir ou cair 7% em relação ao preço de exercício de US $ 105. Isso colocaria as ações em uma faixa de negociação de US $ 98 a US $ 112 até meados de fevereiro. No entanto, vale a pena notar que o número de chamadas de alta supera as ofertas de baixa ao preço de exercício de US $ 105 em quase 2 a 1, com aproximadamente 20.000 contratos de chamada aberta. Um comprador dessas ligações precisaria que as ações subissem para quase US $ 109 até o vencimento em meados de fevereiro para obter lucro.
Gráfico fraco
Os gráficos técnicos da Microsoft parecem muito mais fracos que os dados das opções. O gráfico mostra que as ações estão em baixa desde o pico no início de outubro. Se o estoque cair, é provável que caia para o suporte técnico em torno de US $ 97. Esse é o preço ao qual as ações caíram durante a forte venda no mercado de ações no final de 2018.
Outro sinal negativo para a ação é que o índice de força relativa está tendendo mais baixo desde que atingiu níveis de sobrecompra acima de 70 em novembro de 2017. Criou uma divergência de baixa e isso sugere que as ações provavelmente continuarão em declínio no futuro.
Portanto, embora as perspectivas para os negócios em nuvem da Microsoft sejam robustas, é uma história muito diferente para o estoque. A empresa pode precisar registrar um crescimento mais rápido na nuvem ou em outras unidades para aumentar as ações da Microsoft. Se a empresa decepcionar um pouco, as ações poderão recuar bruscamente no curto prazo.
