O setor bancário é uma articulação para quase toda a atividade econômica. Por esse motivo, dificilmente existe um indicador econômico que não se relacione com o setor bancário. Os indicadores mais importantes incluem taxas de juros, inflação, vendas de imóveis e produtividade e crescimento econômico geral. Cada decisão de investimento bancário deve incluir uma avaliação dos fundamentos e da saúde financeira específicos do banco.
Por que o setor bancário é diferente
Em um nível, investir no setor bancário é como investir em qualquer outro setor; é preciso buscar valor entre empresas com perspectivas sólidas de ganhos futuros. Investidores de renda querem ações bancárias que pagam dividendos, investidores em crescimento querem ações bancárias com probabilidade de valorização.
A queda nos preços de ativos - como ações da Internet em 2000 ou preços de imóveis em 2008 - representa um problema para os bancos que se alavancaram de forma inadequada. Isso é particularmente verdadeiro quando a desregulamentação ou inovação financeira permite que os bancos assumam riscos desconhecidos. (Para leitura relacionada, consulte "A desregulamentação bancária pode causar repetição da crise de 2008".)
Política monetária
Os bancos são particularmente sensíveis a manipulações de taxas de juros e práticas de empréstimos do Federal Reserve (Fed). As ações dos bancos tendem a apresentar melhor desempenho em períodos de dinheiro fácil, quando o Fed está adotando uma política monetária expansionista.
O Fed pode conceder empréstimos baratos a bancos membros, resgatar bancos que são imprudentes com suas práticas de empréstimo ou comprar diretamente ativos bancários para reduzir ainda mais as taxas de juros. Quando a política monetária tornar os empréstimos mais fáceis ou menos arriscados, espere que os bancos lucrem.
Entre os indicadores mais importantes do Fed, os investidores devem prestar atenção especial à oferta de moeda, taxas de juros reais, inflação e taxa de desconto.
Rácio de Reserva de Caixa e Crescimento do Crédito
O índice de reserva de caixa é a porcentagem de fundos que os bancos precisam manter em depósito e não emprestar. Esse índice, definido pelo Federal Reserve Board, determina como o banco pode obter alavancagem. A proporção normal nos Estados Unidos é de 10%.
Só porque os bancos podem emprestar 90% de seus depósitos não significa que sempre o fazem. Os bancos podem restringir empréstimos quando os tempos são incertos, negociando retornos potenciais por segurança. Mas os bancos tendem a ganhar mais à medida que emprestam mais, pelo menos no curto prazo. (Para leitura relacionada, consulte "Por que os bancos não precisam do seu dinheiro para fazer empréstimos".)
Desenvolvimento Habitacional e Vendas Residenciais
Economistas e analistas de mercado tendem a acompanhar três séries principais de moradias: o número de residências iniciadas (construção), o número de projetos habitacionais concluídos e o número de residências vendidas.
É muito caro construir ou comprar uma casa. Quase todos os projetos habitacionais exigem hipotecas de bancos ou outros credores. Consequentemente, as vendas de imóveis residenciais e os pagamentos de hipotecas têm um grande efeito nos balanços bancários. Como mostrou 2008, a queda dos preços da habitação e a queda nas vendas podem causar muitos bancos em dificuldades.
Produto interno bruto e produtividade
Como a intermediação bancária e financeira conecta uma enorme variedade de transações no mercado, os bancos tendem a ver mais negócios quando a economia está crescendo. Os investidores podem usar o produto interno bruto (PIB) para determinar a saúde econômica atual e considerar os níveis de produtividade como um indicador da saúde econômica futura do setor bancário.
(Para leitura relacionada, consulte "Quais são os principais parâmetros de referência que acompanham o setor bancário?")
