A securitização envolve pegar um ativo ilíquido (ou grupo de ativos) e consolidar com outros ativos, em um esforço para criar um ativo mais líquido que possa ser vendido a outra parte. Liquidez descreve o grau em que um ativo pode ser facilmente vendido sem afetar seu preço; um mercado grande e bem estabelecido, com alto volume de negociação, é considerado um mercado líquido. Transformar ativos ilíquidos em ativos que podem ser facilmente vendidos em um mercado aumenta a liquidez.
Por exemplo, um banco pode usar a securitização para converter um portfólio de hipotecas (que individualmente são ativos ilíquidos) em dinheiro (um ativo muito líquido). Quando um banco subscreve uma hipoteca, detém os direitos sobre o fluxo futuro de renda fornecido pelo mutuário que reembolsa o empréstimo. Efetivamente, ele cria um ativo em seu balanço.
No entanto, uma hipoteca é um ativo relativamente ilíquido para o banco. O reembolso do principal e dos juros ocorre por longos períodos de tempo, geralmente de 15 a 30 anos para hipotecas residenciais. Além disso, é difícil atrair um mercado de compradores que desejam comprar uma única hipoteca devido ao risco de o mutuário deixar de pagar o empréstimo. Se o banco quisesse liquidar esse ativo, teria que oferecer um desconto substancial para compensar o maior grau de risco.
O banco poderia evitar um grande desconto na venda de seus ativos para melhorar a liquidez através da securitização. Se o banco agrupasse seus ativos hipotecários, combinando muitas hipotecas existentes em um único fluxo de renda, mitigaria o risco de inadimplência e tornaria o ativo mais atraente para um mercado maior de possíveis compradores. Poderia então dividir e vender os direitos ao fluxo futuro de renda desse conjunto de hipotecas por dinheiro.
Esse processo melhora a posição de liquidez do banco, reduzindo sua posição em ativos ilíquidos (neste exemplo, a carteira de hipotecas) e aumenta sua posição em um ativo mais líquido (caixa, neste exemplo).
