Os investidores ainda estão apostando em ações subindo após o mercado em baixa de quase uma década, o que significa que eles poderão sofrer um rude despertar durante a próxima crise econômica, de acordo com um veterinário do setor.
Em um painel de discussão no Fórum Econômico de Greenwich, em Connecticut, o gerente de fundos de hedge Ray Dalio alertou que o próximo mercado em baixa, que muitos na rua dizem estar ao virar da esquina, poderia ser mais doloroso do que o habitual, conforme descrito pela CNBC.
Gestor de fundos de hedge recomenda 'mix estratégico de alocação de ativos'
"O mundo, em geral, é alavancado por muito tempo", disse Dalio, que administra a Bridgewater Associates, o maior fundo de hedge do mundo, com mais de US $ 160 bilhões em ativos até o final de 2017. "Quando há uma desaceleração, não acho que há muito para proteger os investidores ".
Embora Dalio não tenha previsto uma forte desaceleração do mercado ou o início de uma recessão, ele recomendou que os investidores empregassem um "mix estratégico de alocação de ativos".
"Em outras palavras, qual será o portfólio neutro em um período geral de tempo e depois descobrir onde existe alfa. Isso distinguirá os vencedores e os perdedores" quando o próximo ciclo de queda ocorrer, disse o gerente de dinheiro.
Aumento das taxas de pesagem no mercado
O que caracterizou o mais recente rali do mercado em 10 anos, no qual o S&P 500 subiu mais de 200%, foram historicamente baixas taxas de juros do Federal Reserve. À medida que a política monetária se aproxima, o mercado experimentou um nível de volatilidade aumentada em 2018. Dalio observou que taxas baixas permitiam que as pessoas emprestassem dinheiro a um custo menor e comprassem ações com o capital, fazendo com que o mercado subisse.
Agora, no entanto, o banco central está em processo de aumento das taxas, com três aumentos de taxas este ano provavelmente seguidos por mais um em dezembro.
O S&P 500 caiu 7, 4% em relação à alta de 52 semanas, enquanto o Nasdaq Composite Index caiu 11, 4% e o índice Dow Jones Industrial Average (DJIA) caiu 6, 1% em relação aos picos de 52 semanas.
Os temores em relação ao aumento das taxas se juntaram aos ventos contrários ao setor, preocupações geopolíticas mais amplas, tensões comerciais e previsões de uma potencial desaceleração na economia global.
"Você precisa criar diferenciação sem incluir muito beta no portfólio", disse Dalio. "Essa será a oportunidade de distinguir aqueles que foram capazes de extrair alfa e os que não foram".
