O coeficiente de variação (COV) pode determinar a volatilidade de um investimento. O COV é uma razão entre o desvio padrão de um conjunto de dados e a média esperada. Quando usado no mercado de ações, ajuda a determinar a quantidade de volatilidade em comparação com a taxa de retorno esperada do investimento. A divisão da volatilidade ou risco pelo valor absoluto do retorno esperado do investimento determina o COV.
Suponha que um investidor avesso ao risco esteja comparando o COV para três itens de investimento e queira determinar qual oferece a melhor relação risco / recompensa. Os três diferentes itens potenciais de investimento são ações XYZ, amplo índice de mercado DEF e títulos ABC.
Suponha que o estoque XYZ tenha volatilidade ou desvio padrão de 15% e um retorno esperado de 19%. O COV é 0, 79 (15% ± 19%). Suponha que o amplo índice de mercado DEF tenha um desvio padrão de 8% e um retorno esperado de 19%. O coeficiente de variação é de 0, 42 (8% a 19%). O terceiro investimento, títulos, ABC, tem uma volatilidade de 5% e um retorno esperado de 8%. O coeficiente de variação da obrigação ABC é 0, 63 (5% ± 8%).
O investidor avesso ao risco optaria por investir no amplo índice de mercado DEF, pois oferece a melhor relação risco / recompensa e o menor percentual de volatilidade por unidade de retorno. O investidor não procuraria investir nas ações XYZ porque é mais volátil que o índice; no entanto, ambos têm o mesmo retorno esperado. O título ABC apresenta o menor risco, mas o retorno esperado não é favorável.
