O termo delta refere-se à mudança de preço de uma ação subjacente ou fundo de negociação em bolsa (ETF) em comparação com a mudança correspondente no preço da opção. As estratégias de hedge da Delta buscam reduzir o risco direcional de uma posição em ações ou opções.
O tipo mais básico de hedge delta envolve um investidor que compra ou vende opções e, em seguida, compensa o risco delta comprando ou vendendo uma quantidade equivalente de ações ou ações da ETF. Os investidores podem querer compensar seu risco de mudar a opção ou as ações subjacentes usando estratégias de hedge delta. Estratégias de opções mais avançadas buscam negociar volatilidade através do uso de estratégias de negociação neutras delta.
Compensação do risco delta
Suponha que o SPY, o ETF que rastreia o índice S&P 500, esteja sendo negociado a US $ 205 por ação. Um investidor compra uma opção de compra com um preço de exercício de $ 208. Suponha que a força delta para essa opção de chamada seja 0, 4. Cada opção é equivalente a 100 ações da ação subjacente ou ETF. O investidor pode vender 40 ações da SPY para compensar o delta da opção de compra. Se o preço do SPY cair, o investidor estará protegido pelas ações vendidas. O investidor tem uma posição delta neutra que não é afetada por pequenas alterações no preço do SPY.
O delta da posição geral muda à medida que o preço da ação subjacente ou ETF muda. Se o investidor deseja manter a posição neutra delta, ele deve ajustá-la regularmente. A desvantagem de fazer isso são as comissões e os custos que eventualmente impactam a lucratividade da estratégia.
