O componente Dow Walmart Inc. (WMT) subiu para nove meses em três dígitos antes do relatório de ganhos do terceiro trimestre desta semana e foi vendido após a notícia, apesar de superar as estimativas de lucro e elevar as orientações para o ano inteiro. A reação de baixa surpreendeu muitos analistas, mas faz todo o sentido, dado um crescente consenso para uma desaceleração dos gastos do consumidor em 2019 após o impacto dos cortes de impostos em 2018 começar a diminuir.
As tarifas da China também podem minar os lucros do Walmart nos próximos meses, apesar do aumento do poder de preços, embora os executivos tenham dito pouco sobre o impacto potencial durante o lançamento trimestral. Espera-se que esses impostos aumentem de 10% para 25% no final de dezembro, enquanto a lista de fornecedores afetados poderá dobrar, afetando varejistas de baixa margem como o Walmart, que compram grandes quantidades de mercadorias do país asiático.
Além disso, o estoque não é mais barato, com a avaliação atual bem acima dos níveis históricos. O Walmart se baseou em uma rápida expansão nas vendas de comércio eletrônico para impulsionar o crescimento nos últimos anos, e essa estratégia está valendo a pena, com um aumento de 43% no terceiro trimestre, aumentando a lucratividade. No entanto, esse ponto positivo não ajudará muito em 2019 se a expansão econômica atingir os freios e as margens da empresa forem pressionadas por custos mais altos de aquisição.
Gráfico semanal da WMT (2012-2018)
As ações eliminaram a resistência de 12 anos nos baixos US $ 70 em 2012 e decolaram em um aumento saudável que parou perto de US $ 80 alguns meses depois. Três tentativas de fuga em maio de 2014 falharam, gerando um amplo padrão simétrico de triângulo que foi finalmente montado em novembro. O impulso de compra subsequente durou pouco, chegando a US $ 91 em janeiro de 2015 e dando lugar a uma desaceleração que fracassou no rompimento três meses depois.
Um declínio de 30% encontrou apoio em meados dos US $ 50 em novembro, gerando uma onda de recuperação que completou uma viagem de ida e volta à alta de 2015 dois anos depois. As ações estouraram imediatamente, adicionando quase 20 pontos à alta histórica de janeiro de 2018 em US $ 109, 98 e caindo, chegando a baixa para meados dos US $ 80 em maio. Uma recuperação no quarto trimestre completou a próxima etapa de uma correção arredondada que parou no nível de retração de 0, 786 Fibonacci, acima de US $ 105 em 12 de novembro.
Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da onda de rally iniciada em novembro de 2015 coloca o declínio de 2018 no nível de retração de 50% e na linha de tendência de baixas crescentes. A média móvel exponencial alta de 50 semanas (EMA) de 2015, retração de 0, 382, gap e linha de tendência de agosto de 2018 devem convergir nesse nível no segundo trimestre de 2019, destacando a importância da ação dos preços em torno de US $ 90. Os acionistas podem respirar com calma até que esse nível seja eliminado e emita sinais de venda em larga escala.
Gráfico diário do WMT (2017-2018)
A reversão desta semana se desenrolou em um nível harmônico notório pela impressão de elevações mais baixas em padrões de topo duplo. Por esse motivo, os touros devem esperar um salto para subir rapidamente a alta de novembro, abrindo a porta para um teste na alta de janeiro. O nível psicológico de US $ 100 também deve ser observado de perto nas próximas semanas, pois pode revelar a qualidade do poder de compra em 2019.
Infelizmente, o indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) prevê trenós difíceis para touros, atingindo o pico em janeiro de 2018 e entrando em uma onda de distribuição que terminou em junho. A intensidade de compra desde então não conseguiu corresponder à ação positiva dos preços, caindo perto dos mínimos do verão. Os comerciantes devem prestar atenção à quebra na linha vermelha inferior, porque essa violação pode desencadear um sinal de venda precoce, mas confiável.
A linha inferior
As ações do Walmart foram vendidas depois que a gigante do varejo divulgou fortes resultados no terceiro trimestre e elevou a orientação, sugerindo que os acionistas estão preocupados com a rentabilidade de 2019.
