Apesar de uma forte demonstração de ganhos corporativos durante o segundo trimestre, o Morgan Stanley está alertando que uma correção está chegando, apontando para perdas de ganhos de líderes de mercado como Netflix Inc. (NFLX) e Facebook Inc. (FB) como sinais do que está por vir.
Em uma nota de pesquisa para clientes, Mike Wilson, do Morgan Stanley, juntamente com sua equipe de estrategistas de ações, disse que os riscos para a recuperação de ações em julho estão aumentando, e que a expectativa é que ela só piore devido ao posicionamento estendido e ao pico das taxas de crescimento.
As vendas começaram agora
"As vendas estão apenas começando e essa correção será a maior desde a que experimentamos em fevereiro", escreveram os estrategistas do Morgan Stanley na nota coberta pela Bloomberg. Eles estavam se referindo a meados de fevereiro, quando as ações caíram no território de correção por temores de uma economia em brasa e aumento da inflação. As ações são consideradas uma correção quando diminuem 10% em relação a uma alta recente. Desta vez, seria devido à percepção de que o crescimento dos lucros corporativos, embora ainda forte, está começando a atingir o pico. "Pode muito bem ter um maior impacto negativo no portfólio médio se estiver centrado em tecnologia, discricionariedade do consumidor e pequeno capital", alertou o Morgan Stanley.
Com base no fechamento das negociações na segunda-feira, o Nasdaq Composite Index caiu 1, 4%, elevando o declínio total em três dias para 3, 8%. Enquanto isso, o Facebook caiu 2, 2%, enquanto o Google, da Alphabet, caiu 1, 5% e o Netflix, 5, 7%. (Veja mais: Mergulho no Facebook atinge forte os fundos de hedge.)
Comício de julho mostrando sinais de 'exaustão'
De acordo com o banco de investimentos, o rali está começando a mostrar sinais de “exaustão” com a falta de grandes notícias positivas para aumentar as ações. O relatório apontou a Amazon.com Inc. (AMZN) como um catalisador positivo ao qual os investidores não podem mais recorrer. “Com o forte trimestre da Amazon fora do caminho e um número muito alto do PIB no 2T, os investidores finalmente se depararam com a questão proverbial de 'o que eu tenho que esperar agora?' A venda começou devagar, cresceu de forma constante e deixou os maiores vencedores do ano em baixa ”, escreveu Morgan Stanley.
O Morgan Stanley disse que o comício de julho foi amplamente baseado em otimismo em relação aos ganhos do segundo trimestre, mas ignorou algumas das grandes empresas como Netflix e Facebook. Isso é preocupante porque a capacidade do mercado de ignorar perdas de alto perfil está dando aos investidores uma "falsa sensação de segurança". Wilson e sua equipe disseram que o mercado está passando por um "mercado de baixa rotação" no qual todos os setores do S&P 500 passam. uma “redução significativa”, exceto para ações discricionárias de tecnologia e consumidor. Esses dois setores foram os maiores contribuintes para a recuperação do mercado este ano, com os estoques de tecnologia subindo 12, 5% e os estoques discricionários dos consumidores 12, 8% mais, observou o MarketWatch. “Embora seja possível que ações discricionárias de tecnologia e consumidor não sofram a desvalorização observada em outros setores cíclicos, pensamos que é improvável e só somos encorajados pelas falhas do Facebook e Netflix. Reconhecemos que o dinheiro também pode passar desses setores para outros, deixando o S&P 500 em torno dos níveis atuais, em vez de cair 10% como esperamos. ”(Veja mais: A venda da Netflix é boa para os touros: Bernstein.)
