O que é Vega
Vega é a mensuração da sensibilidade do preço de uma opção a mudanças na volatilidade do ativo subjacente. Vega representa a quantia que o preço de um contrato de opção muda em reação a uma alteração de 1% na volatilidade implícita do ativo subjacente.
Vega
Principais Takeaways
- A Vega mede o valor do preço de uma opção em relação às mudanças na volatilidade implícita de um ativo subjacente. As opções longas têm Vega positivo, enquanto as opções curtas têm Vega negativo.
Noções básicas de Vega
A volatilidade mede a quantidade e a velocidade com que o preço sobe e desce e pode se basear em alterações recentes no preço, alterações históricas no preço e movimentos esperados do preço em um instrumento de negociação. As opções com data futura têm Vega positivo, enquanto as opções que expiram imediatamente têm Vega negativo. A razão para esses valores é bastante óbvia. Os detentores de opções tendem a atribuir prêmios maiores por opções que expiram no futuro do que àquelas que expiram imediatamente.
O Vega muda quando há grandes movimentos de preço (aumento da volatilidade) no ativo subjacente e cai à medida que a opção se aproxima do vencimento. Vega faz parte de um grupo de gregos usados na análise de opções. Eles também são usados por alguns traders para proteger a volatilidade implícita. Se o vega de uma opção for maior que o spread de compra e venda, diz-se que a opção oferece um spread competitivo. O oposto também é verdade. A Vega também nos permite saber o quanto o preço da opção poderia oscilar com base em mudanças na volatilidade do ativo subjacente.
Volatilidade implícita
A Vega mede a variação teórica de preço para cada movimento de ponto percentual na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é calculada usando um modelo de precificação de opções que determina quais são os preços atuais de mercado que estão estimando a volatilidade futura de um ativo subjacente. Como a volatilidade implícita é uma projeção, ela pode se desviar da volatilidade futura real.
Assim como os movimentos dos preços nem sempre são uniformes, o vega também não. Vega muda com o tempo. Portanto, os comerciantes que o utilizam monitoram regularmente. Como mencionado, as opções que se aproximam do vencimento tendem a ter Vegas menores em comparação com as opções semelhantes que estão mais distantes
Exemplo de Vega
Se o vega de uma opção for maior que o spread de compra e venda, diz-se que a opção oferece um spread competitivo. O oposto também é verdade.
A Vega também nos permite saber o quanto o preço da opção poderia oscilar com base em mudanças na volatilidade do ativo subjacente.
Suponha que as ações hipotéticas ABC sejam negociadas a US $ 50 por ação em janeiro e uma opção de compra de US $ 52, 50 em fevereiro tenha um preço de oferta de US $ 1, 50 e um preço de venda de US $ 1, 55. Suponha que o vega da opção seja 0, 25 e a volatilidade implícita seja 30%. As opções de compra estão oferecendo um spread competitivo: o spread é menor que o vega. Isso não significa que a opção seja uma boa negociação ou que fará com que o comprador da opção ganhe dinheiro. Essa é apenas uma consideração, pois um spread muito alto pode dificultar ou onerar a entrada e saída de negociações.
Se a volatilidade implícita aumentar para 31%, o preço de compra e o preço de venda da opção deverão aumentar para US $ 1, 75 e US $ 1, 80, respectivamente (1 x US $ 0, 25 adicionado ao spread de compra e venda). Se a volatilidade implícita diminuir em 5%, o preço de compra e o preço de venda teoricamente deverão cair para US $ 0, 25 por US $ 0, 30 (5 x US $ 0, 25 = US $ 1, 25, o que é subtraído de US $ 1, 50 e US $ 1, 55). O aumento da volatilidade faz com que os preços das opções se movam caros, enquanto a diminuição da volatilidade faz com que as opções caiam no preço.
