As ações da Corporação de Aço dos Estados Unidos (X) caíram para uma baixa de dois anos no meio da adolescência, apesar do governo Trump prometer que os lucros da indústria siderúrgica americana floresceriam sob políticas protecionistas que não funcionam há várias gerações. Muitos apoiadores aceitaram o presidente em sua palavra quando os deveres foram anunciados no ano passado, acumulando ações perto dos máximos de sete anos, esperando que as empresas locais lucrassem com a produção local.
A gigante do aço agora caiu mais de 60% na alta de março de 2018, prendendo acionistas complacentes e outros verdadeiros crentes em perdas catastróficas. Mais importante, uma tendência de baixa secular pode estar apenas começando, o que pode eventualmente atingir a baixa profunda de 2016 em um dígito. Fazendo as contas, essa queda se traduziria em um corte de cabelo de 60% a mais do preço de fechamento mais recente, de US $ 18, 51.
Um acordo de infraestrutura que exija aço americano pode impedir a pressão de venda, mas é difícil imaginar que o projeto de lei seja aprovado no Congresso dividido depois que a maioria republicana falhou por dois anos. Ninguém em Washington entende o conceito de compromisso no início de 2019, e é improvável que isso mude nos próximos meses. Como resultado, os proprietários da US Steel podem ter pouca escolha a não ser despejar suas ações a preços ainda mais baixos.
X Gráfico de Longo Prazo (1993-2018)
TradingView.com
As ações atingiram o valor máximo em meados dos US $ 40 em 1993, após a emissão de novas ações negociadas em bolsa em 1991. As ações foram vendidas pelos próximos 10 anos, perdendo o mercado milenar antes de atingir os US $ 9, 91 em abril de 2003. Uma onda impressionante de recuperação ocorreu controle, alimentado por um histórico projeto de infraestrutura chinesa, chegando a quase US $ 200 em junho de 2008. As ações abandonaram quase 100% desses ganhos nos próximos nove meses, antes de encontrar suporte sete pontos acima da baixa de 2003.
Um salto para a nova década ficou um pouco acima de US $ 70, marcando a maior alta nos últimos oito anos, à frente das ações laterais que se deterioraram em 2011. O declínio subsequente reduziu o mercado em baixa em um ponto em 2013, gerando uma reversão que muitas pessoas pensavam que iria impulsionar a próxima corrida. No entanto, o interesse de compra secou abaixo da alta de 2010, perfazendo a seguinte em uma série de altas mais baixas que continuaram em 2018.
Uma tendência de baixa desencadeada pelo colapso das commodities quebrou o suporte de oito anos em meados da adolescência em 2015, atingindo um nível mais baixo de todos os tempos em um dígito antes que os compradores de mergulho viessem em socorro. Remontou o suporte quebrado em 2016, construiu um padrão de base nesse nível e decolou em um avanço de duas ondas que terminou apenas 1, 01 ponto acima da alta de 2014 em março de 2018. A ação do preço em 2019 desistiu de ambas as ondas de rally, diminuindo o estoque de volta ao suporte de 2008, que agora está sendo testado pela terceira vez.
Salto de sobrevenda exagerado?
O oscilador estocástico mensal caiu para um nível extremo que provocou reversões em 2009, 2011 e 2015 (linha preta), enquanto o declínio de 10 meses alcançou o suporte de longo prazo que foi testado com sucesso em 2016. Essa configuração é um bom presságio para uma recuperação exagerada que pode oferecer aos acionistas uma oportunidade final de mitigar grandes perdas. A estrutura de preços pode até suportar uma onda de recuperação mais duradoura que testa grande resistência em meados dos US $ 20.
No entanto, reverter o sentimento de baixa de longo prazo será difícil após meses de distribuição incansável e crescentes tensões comerciais que dificilmente serão resolvidas com um rápido acordo com a China ou a União Européia. A raiva persistente dos parceiros comerciais norte-americanos em relação às tarifas pós-NAFTA também poderia prejudicar as vendas locais, quebrando o apoio crítico e levando o orgulho da indústria siderúrgica americana a novos mínimos.
A linha inferior
As ações da US Steel caíram para o menor nível desde as eleições de 2016, alimentando uma grande oferta de acionistas desiludidos. Um salto de sobrevenda pode se desdobrar nas próximas semanas, mas o dinheiro esperto procurará níveis de preços de baixo risco para vender a descoberto, em vez de embarcar na esperança de uma nova tendência de alta.
