As empresas aeroespaciais e de defesa dos EUA registraram fortes retornos em 2019, com exceção da The Boeing Company (BA), que sofreu um grande golpe devido aos acidentes com o 737 Max. O componente da Dow United Technologies Corporation (UTX) teve um desempenho excepcional durante o período, registrando um retorno de 36% após perder mais de 16% em 2018. O conglomerado de Connecticut agora superou a resistência nos US $ 140, preparando o cenário para continuou de cabeça na nova década.
O estoque subiu para o nono espaço no desempenho dos componentes da Dow, assumindo um papel de liderança após a queda da Boeing na 25ª posição. Atualmente, a United Technologies é a segunda questão mais capitalizada no setor aeroespacial e de defesa, logo acima da Lockheed Martin Corporation (LMT), com o valor de mercado crescendo constantemente por meio de aquisições importantes que incluem Raytheon Company (RTN), Collins Aerospace e Goodrich.
A United Tech depende de contratos de defesa dos EUA para cerca de 10% da receita, mas esse número deve aumentar substancialmente após a fusão da Raytheon terminar no primeiro semestre de 2020. Essa empresa detém o terceiro espaço em contratos, atrás dos mega-caps Boeing e Lockheed. A aquisição aumentará a exposição às forças políticas de 2020, com alguns candidatos democratas pedindo um rebaixamento no orçamento de defesa dos EUA. Mesmo assim, ambas as partes apoiaram consistentemente os militares com orçamentos massivos nas últimas décadas.
Gráfico de Longo Prazo UTX (1993-2019)
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As ações estouraram acima da resistência de 1987, com US $ 7, 56 ajustados a dividir em 1993 e entraram em uma poderosa tendência de alta que registrou ganhos impressionantes na alta de 1999, em US $ 37, 99. Uma tentativa de fuga de 2001 falhou após atingir os baixos US $ 40, dando lugar a um declínio vertical após os ataques de 11 de setembro. Ele atingiu o seu nível mais baixo em três anos, perto de US $ 20, e subiu em 2002, mas não chegou ao quarto trimestre de 2003.
Esse impulso de alta fez pouco progresso até 2006, quando as ações decolaram em um avanço saudável que chegou aos US $ 80 em outubro de 2007, quando o mercado altista da metade da década chegou ao fim. Ele foi vendido em várias ondas durante o colapso econômico de 2008, desistindo de quase seis anos de vantagem, antes de atingir a metade dos US $ 30 em março de 2009. A onda de recuperação subsequente completou uma ida e volta à alta anterior em 2011, mas não conseguiu resistência até 2013.
Uma forte tendência de alta para 2015 terminou em US $ 124, dando lugar a uma correção intermediária que encontrou suporte nos baixos US $ 80 no primeiro trimestre de 2016. Um aumento constante atingiu a alta anterior em dezembro de 2017, desencadeando um rali que parou rapidamente perto de US $ 140. Uma tentativa de fuga de setembro de 2018 falhou, resultando em uma íngreme derrota no quarto trimestre, seguida por 2019 de cabeça para baixo que liberou resistência em US $ 143 em novembro.
A ação dos preços ao longo de quatro anos criou um canal crescente, com resistência próxima a US $ 150 e suporte acima de US $ 110. O estoque está lutando para ganhar terreno depois de reverter a resistência do canal em novembro, mas o oscilador estocástico mensal está totalmente engajado em um ciclo de compra que atravessou a zona de sobrecompra. Esse posicionamento é altamente otimista, pelo menos até a linha superior rolar e cruzar a linha inferior. Como resultado, é possível uma quebra de canal, talvez já no primeiro semestre de 2020.
Gráfico de Curto Prazo UTX (2017-2019)
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O indicador de acumulação-distribuição do volume na balança (OBV) registrou uma nova alta em fevereiro de 2018 e se transformou em um padrão lateral que combinava ações bilaterais voláteis no final do ano. Finalmente rompeu a resistência em novembro de 2019, destacando o crescente interesse dos acionistas antes da aquisição da Raytheon. O otimismo comercial também pode estar impulsionando o lado positivo, com boa parte dos ganhos da empresa dependentes de uma forte economia americana.
As ações registraram dois máximos ligeiramente mais altos desde janeiro de 2018, destacando a fraqueza persistente que caracterizou a ação dos preços da United Tech ao longo da década. Uma grande oferta de investidores céticos pode agora estar aguardando o desenvolvimento de fusões, que não devem se deparar com grandes obstáculos do governo. Uma fuga de canal certamente melhoraria as perspectivas de longo prazo, preparando o cenário para uma ascensão mais consistente.
A linha inferior
As ações da United Technologies estão prestes a registrar fortes ganhos na nova década, mas a resistência obstinada do canal pode testar a paciência dos acionistas leais.
