Para obter uma opinião e comunicar o valor e a volatilidade de um título coberto, os analistas pesquisam as demonstrações financeiras públicas, ouvem as teleconferências e conversam com os gerentes e os clientes de uma empresa, geralmente na tentativa de encontrar as conclusões de um relatório de pesquisa.
Os analistas pesquisam demonstrativos financeiros públicos, ouvem teleconferências e conversam com gerentes e clientes de uma empresa. Por fim, através de toda essa investigação sobre o desempenho da empresa, o analista decide se a ação é uma "compra", venda ou "retenção".
A escala de classificações
No entanto, a escala de classificação dos analistas é um pouco mais complicada do que as classificações tradicionais de "comprar, manter e vender". As várias nuances, detalhadas no gráfico a seguir, incluem vários termos para cada uma das classificações ("venda" também é conhecida como "venda forte", "compra" pode ser rotulada como "compra forte"), além de algumas novos termos: desempenho inferior e superior.
Imagem por Julie Bang © Investopedia 2020
Para completar, nem toda empresa adere ao mesmo esquema de classificação: um "desempenho superior" para uma empresa pode ser uma "compra" para outra e uma "venda" para uma pode ser um "desempenho de mercado" para outra. Assim, ao usar os ratings, é aconselhável revisar a escala de rating da empresa emissora, a fim de entender completamente o significado por trás de cada termo.
Principais Takeaways
- É importante entender os estilos de classificação de cada grupo de classificação, pois não existe um sistema universal de classificação: os significados de recomendação "comprar, manter e vender" não são tão transparentes quanto parecem; Por trás da cortina, existe uma infinidade de termos e variação de significados. As classificações são destinadas a complementar ou ser usadas como uma ferramenta para estratégias existentes, não como base para construí-las. As classificações são independentes das empresas e existem ramificações legais para os analistas. que avaliam uma ação na qual têm interesse.
Mapeando o básico
Por enquanto, vamos dissecar as classificações tradicionais de "vender", "ter baixo desempenho", "manter", "superar" e "comprar", e assumir que cada empresa, não importa o quão maluco seja o sistema, possa mapear de volta para elas.
- Comprar: também conhecido como compra forte e "na lista recomendada". Escusado será dizer que comprar é uma recomendação para comprar um título específico. Venda: também conhecida como venda forte, é uma recomendação vender um título ou liquidar um ativo. Espera: Em termos gerais, espera-se que uma empresa com uma recomendação de espera tenha o mesmo desempenho que companhias comparáveis ou alinhada com o mercado. Baixo desempenho: uma recomendação que significa que uma ação deve apresentar um desempenho pior do que o retorno geral do mercado de ações. O baixo desempenho também pode ser expresso como "venda moderada", "retenção fraca" e "baixo peso". Superar: também conhecido como "compra moderada", "acumular" e "excesso de peso". O desempenho superior é uma recomendação do analista, o que significa que uma ação deve apresentar um desempenho ligeiramente melhor que o retorno do mercado.
O relatório da pesquisa e a classificação subsequente devem ser usados para complementar a lição de casa e a estratégia individuais.
Exemplos reais de classificações e desempenho de analistas
Para entender verdadeiramente as classificações dos analistas, é imperativo avaliar sua precisão. Abaixo estão três momentos cruciais na vida de três empresas bem conhecidas e os ratings dos analistas antes de sua impressionante decolagem ou implosão sombria, para ver se os analistas acertaram.
Primeira Rodada: Coca-Cola
A Coca-Cola Co. (KO) é a maior empresa de bebidas não alcoólicas do mundo.
O momento crucial
A partir de julho de 2010, a Coca-Cola fracassou em um frenesi, passando de US $ 50, 05 para US $ 65, 77 em 31 de dezembro de 2010, um aumento de 31%, atingindo uma nova alta de cinco anos.
A recomendação do analista
Em 4 de março de 2010, o UBS atualizou sua recomendação para a Coca-Cola de "neutra" para "comprada".
Conclusão: marque um para o analista!
Segunda Rodada: Starbucks
A Starbucks (SBUX) mantém o mundo cafeinado através de uma cadeia global de mais de 17.000 lojas próprias e licenciadas.
O momento crucial
De 31 de outubro de 2006 a 30 de novembro de 2008, a Starbucks cai de US $ 38, 35 para US $ 8, 93 - uma queda de 77%. Esse duplo tiro de queda pode ser parcialmente responsabilizado pelas pressões recessivas, mas a empresa também está sofrendo de uma expansão excessiva totalmente torrada.
A recomendação do analista
Uma série de recomendações de analistas foi publicada naquele outono e inverno por Friedman Billings, UBS e Robert W. Baird. Friedman e Baird iniciaram a cobertura com uma classificação de "desempenho superior". Somente o UBS rebaixou as ações de "comprar" para "neutro" em 10 de outubro de 2006, mas dois meses depois elas passaram para uma "compra".
Conclusão: Perdeu a marca.
Rodada três: Apple
A Apple Inc. (AAPL) projeta dispositivos eletrônicos de consumo, incluindo computadores pessoais (Mac), tablets (iPad), telefones (iPhone) e tocadores de música portáteis (iPod).
O momento crucial
A partir de 9 de dezembro de 1998, as ações da Apple começaram a subir de uma baixa de US $ 7, 91 para uma (então) alta histórica de US $ 33, 95 em 31 de março de 2000.
A recomendação do analista
Durante a primavera ao outono de 1998, duas empresas, Bear Stearns e JP Morgan, atualizaram suas recomendações para "compras", Robert Cohen rebaixou para "neutro" e três outras iniciaram a cobertura com duas "retenções", "uma" compra "e uma "neutro." Para quem mantém a pontuação em casa, são três compras, duas apostas e duas neutras.
Conclusão: O empate vai para o corredor ou, neste caso, os analistas. Embora nem todos tenham pulado na onda da "compra", não houve "vendas" borbulhando e, no geral, as classificações se desviaram para o lado da compra. Então, vantagem, analistas.
