O que é o Mecanismo de subscrição transferível (TRUF)
O recurso de subscrição transferível (TRUF) é um tipo de recurso de subscrição que lida com notas em euros. As instalações de subscrição transferíveis permitem que os gerentes de projeto transfiram seus compromissos de subscrição de notas em euro para outras partes. A parte receptora assume então toda a responsabilidade pela subscrição a partir desse ponto.
BREAKING Facility Transferable Underwriting (TRUF)
Em uma instalação de subscrição transferível, a transferência do compromisso de subscrição deve ser aprovada por todas as partes envolvidas. Tanto a responsabilidade quanto a administração da subscrição são transferidas para a nova parte. Esse acordo permite que os subscritores originais cumpram seu compromisso movendo-o para outra parte capaz de concluir a transação.
Um recurso de subscrição transferível é um tipo de recurso de emissão de notas. Um mecanismo de emissão de notas permite que um mutuário emita notas ou certificados de depósito de curto prazo, em vez de emprestar diretamente de bancos sob um mecanismo de empréstimo sindicalizado. Um mecanismo de emissão de notas é basicamente uma garantia. Se a emissão de um devedor não for totalmente vendida, um grupo de bancos compra as notas não vendidas. Nenhum regulamento cobre instalações de emissão de notas.
Um recurso de emissão de notas é totalmente separado da própria emissão. Um mecanismo de emissão de notas pode ser negociado e vendido livremente nos mercados secundários sem recurso ao subscritor. Portanto, um mutuário se beneficia da compra de um mecanismo de emissão de notas se precisar acessar mercados alternativos para colocar a questão ou se a emissão for tão bem aceita pelos mercados que uma fonte adicional de fundos de curto prazo é realmente vantajosa.
Problemas relacionados às instalações transferíveis de subscrição
Um TRUF permite a transferência de compromissos entre bancos subscritores, a fim de atender às necessidades precisas de um mutuário. Essas facilidades de vinculação ou compromissos de empréstimo são todos registrados na parte extrapatrimonial do relatório anual do banco. Eles são chamados de empréstimos sindicalizados internacionais e facilidades de emissão de notas. A maioria dos bancos internacionais testemunhou um crescimento substancial nesse tipo de atividade, como resultado de suas tentativas de securitizar seus próprios empréstimos. O maior risco para o subscritor é ficar preso às notas. Claro, isso é algo que os bancos não gostariam. Como tal, as taxas para todos esses tipos de instalações são baixas, a fim de estimular a confiança e o apelo dos investidores. Outro risco significativo é que essas instalações de ligação não existem há muito tempo. Se um subscritor receber uma grande quantidade de notas não colocadas de uma só vez, isso poderá impor ao mercado uma demanda que o subscritor ou os subscritores não podem cumprir.
