O que é uma cláusula de complementação?
Uma cláusula de complementação é uma provisão contratual comumente encontrada em empréstimos que envolvem mais de uma moeda. Destina-se a proteger credores e mutuários do risco de desvalorizações em moeda estrangeira.
Especificamente, as cláusulas de complementação exigem que o mutuário faça pagamentos adicionais ao credor para cobrir qualquer desvalorização na moeda emprestada. Em troca, o credor concorda em compensar o mutuário se a moeda emprestada se valorizar durante a vida do empréstimo.
Principais Takeaways
- Uma cláusula de complementação é uma provisão legal projetada para proteger as partes de um empréstimo do risco de desvalorização da moeda e geralmente é usada como uma medida de gerenciamento de riscos, e não como um meio de especular valores futuros da moeda. normalmente só entra em vigor quando determinados limites forem atingidos, como quando os valores da moeda divergem em mais de uma porcentagem especificada.
Noções básicas sobre cláusulas de reposição
As cláusulas de reposição são um método usado para reduzir o risco de câmbio (forex). Como tal, são especialmente úteis quando se espera que o valor das moedas envolvidas no empréstimo flutue um contra o outro durante o prazo do empréstimo. Consequentemente, quanto mais voláteis as duas moedas estiverem em relação uma à outra, maior o risco cambial envolvido no empréstimo.
Embora as cláusulas de complementação não possam reduzir essa volatilidade subjacente, elas podem ajudar a compensar as partes no empréstimo pelo impacto desse risco cambial. Por exemplo, se uma das moedas emprestadas for desvalorizada em 10%, o mutuário precisará efetuar pagamentos adicionais iguais a 10% do valor do empréstimo para compensar a desvalorização da moeda. Da mesma forma, se o valor da moeda emprestada aumentar em 10%, o credor seria obrigado a reduzir o saldo pendente do empréstimo em 10%.
As cláusulas de complementação têm suas limitações, no entanto. Para começar, eles normalmente são ativados apenas quando a variação nas taxas de câmbio ultrapassa um determinado nível, como 3% ou mais. Além disso, os pagamentos adicionais exigidos pela cláusula de complementação podem levar a passivos fiscais indesejados para a parte receptora.
Gestão de Riscos vs. Especulação
Ao contrário dos instrumentos derivativos, como forwards cambiais, as cláusulas de complementação geralmente não são usadas como forma de especular flutuações cambiais. Em vez disso, eles são vistos principalmente como uma medida para reduzir os riscos cambiais.
Exemplo do mundo real de uma cláusula de complementação
Em alguns países, como o Reino Unido, as sentenças judiciais às vezes podem exigir que as partes renderem fundos em moedas diferentes das do tribunal. Nessas situações, uma cláusula de complementação é usada para exigir que o devedor pague qualquer quantia adicional necessária para produzir a quantia na moeda expressa.
Em outros países, no entanto, as leis de falências exigem que as dívidas externas sejam expressas na moeda local. Nessas circunstâncias, as cláusulas de complementação podem ser ignoradas, fazendo com que as dívidas sejam efetivamente desvalorizadas se a moeda local valer menos que a moeda estrangeira. Esse é um dos muitos riscos que os credores devem estar cientes ao conceder empréstimos a devedores em países estrangeiros.
