A falência do banco IndyMac em 11 de julho de 2008 deixou muitos chocados e imaginando como um banco tão grande e formidável poderia entrar em colapso. O gigante bancário subiu rapidamente e fracassou com a mesma rapidez, mas a intriga dessa história vai além de sua dramática ascensão e queda. Continue lendo para saber mais sobre uma das maiores falhas bancárias dos EUA na história.
O início
O IndyMac nasceu em 1985, mas foi originalmente chamado de Countrywide Mortgage Investment por David Loeb e Angelo Mozilo. Foi construído para garantir empréstimos financeiros em todo o país, grandes demais para serem vendidos à Fannie Mae ou Freddie Mac. Em 1997, o Countrywide Mortgage Investment foi desmembrado e se tornou o IndyMac. O Mac no IndyMac é a abreviação de Mortgage Corporation. Portanto, embora o "Mac" possa parecer o Freddie Mac ou algumas das outras empresas de hipoteca do governo, a IndyMac sempre foi uma empresa privada sem vínculos com o governo. (Essas agências governamentais sofreram seus próprios problemas. Veja Fannie Mae, Freddi Mac e a crise de crédito de 2008 para obter mais informações.)
Em 1999, a IndyMac emprestou montantes recordes - US $ 1, 6 bilhão apenas no primeiro trimestre. Em julho de 2000, o IndyMac se tornou o IndyMac Bank quando adquiriu o SGV Bancorp.O custo total de aquisição foi de US $ 62, 5 milhões e transformou o IndyMac Bank no nono maior banco da época. O IndyMac também foi o 28º maior credor do país. Em 2004, a IndyMac expandiu comprando uma empresa chamada Financial Freedom, uma empresa no ramo de criação e manutenção de empréstimos hipotecários reversos. Mais duas aquisições para o IndyMac ocorreram em 2007; A primeira foi a New York Mortgage Company, que era um banco de hipotecas da Costa Leste. Mais tarde naquele ano, a empresa comprou a Barrington Capital Corporation, que era um banco de hipotecas localizado na costa oeste.
Embora seja geralmente difícil identificar por que certas empresas falharam no IndyMac, existem dois suspeitos: empréstimos Alt-A e hipotecas reversas. Portanto, embora a ascensão meteórica do IndyMac seja impressionante, os empréstimos questionáveis que o ajudam a chegar lá são um dos maiores motivos pelos quais ele desabou.
Suspeito No.1
A IndyMac se especializou no que é conhecido como empréstimos Alt-A. Alt-A é a abreviação de A-paper alternativo. Os empréstimos Alt-A caem entre prime, que é um papel, e subprime. Isso significa que os empréstimos são mais arriscados que os empréstimos principais, mas menos arriscados que os empréstimos subprime. As taxas de juros dos empréstimos Alt-A também se situam entre o principal e o subprime. Esses empréstimos Alt-A foram concedidos a compradores que tinham boas pontuações de crédito, mas podiam produzir pouca ou nenhuma prova de renda ou ativos além da casa que planejavam comprar. Os empréstimos Alt-A da época eram uma proposta "não pode perder" para o IndyMac.
Por exemplo, se o banco conceder um empréstimo a um comprador e esse comprador deixar de pagar, o IndyMac obterá o título da casa. Na maioria das vezes a casa valeria mais do que o valor devido. Como os valores imobiliários vinham aumentando constantemente há anos, os empréstimos Alt-A pareciam uma aposta certa. Isso pareceu confirmar-se quando, em 2003, os preços das casas nos EUA tiveram seu maior salto de valor em um ano em mais de dois anos.
Para entender o tamanho desses empréstimos Alt-A, precisamos observar os números. Os empréstimos Alt-A representaram 2% do mercado hipotecário geral dos EUA, com US $ 55 bilhões em produção de empréstimos em 2001. Em 2006, os empréstimos Alt-A saltaram para 13% do mercado hipotecário geral dos EUA, com impressionantes US $ 400 bilhões em produção de empréstimos.. E os empréstimos Alt-A representaram 80% dos negócios da IndyMac, tornando o IndyMac o credor número 1 nas hipotecas Alt-A. (Saiba mais sobre hipotecas subprime e Alt-A na resposta à nossa pergunta freqüente O que é uma hipoteca subprime? )
The Double-Whammy
Mas os empréstimos não eram a única maneira de o IndyMac e outros bancos ganharem dinheiro. O IndyMac e muitos outros bancos foram capazes de encontrar investidores ansiosos para comprar pools desses tipos de hipotecas que foram combinadas para criar títulos garantidos por pagamentos futuros. Os fundos de hedge e outras casas de investimento estavam procurando maneiras de ganhar mais dinheiro rapidamente. Esses empréstimos Alt-A eram uma ótima maneira de ganhar muito dinheiro.
Isso não durou muito, no entanto, e quando o mercado imobiliário começou a entrar em colapso, o interesse dos investidores também. Os investidores saíram rapidamente, deixando os bancos sofrerem as perdas com empréstimos sem o financiamento necessário para fazer novos empréstimos. (Leia Por que as bolhas do mercado imobiliário surgem para saber mais sobre o colapso do mercado imobiliário.)
Suspeito No.2
O outro problema que derrubou o IndyMac foi o negócio de hipotecas reversas. As hipotecas reversas são um certo tipo de empréstimo no qual um proprietário pode converter uma parte do patrimônio da casa em dinheiro. Para pagar o dinheiro, o IndyMac precisava de dinheiro, mas com o mercado imobiliário em colapso e os investidores fugindo dos fundos de empréstimos, o IndyMac descobriu que não era capaz de gerar o dinheiro necessário. Em 2007, os investidores viram um ótimo preço das ações do IndyMac, mas este foi o começo do outono para o banco.
O primeiro ano em que os preços dos imóveis estavam caindo foi em 2007. O colapso do mercado imobiliário estava chegando, mas o IndyMac não esperava por isso - nem a maioria dos outros consumidores, empresas e investidores. O ano de 2008 seria desastroso para o IndyMac. Em abril de 2008, a Moody's e a Standard e Poor's rebaixaram os ratings dos títulos garantidos por hipotecas da IndyMac. Naquele verão, a crise do crédito estava em todo o noticiário, os preços das casas estavam em colapso e o IndyMac estava com grandes problemas. O negócio de hipotecas Alt-A secou e quase desapareceu. (Para saber mais sobre o acidente, leia A queda do mercado no outono de 2008 ).
As conseqüências devastadoras
Em maio de 2008, a IndyMac anunciou cortes de empregos na ordem de 4.000 funcionários. No final de junho do mesmo ano, o senador Charles Schumer, de Nova York, em uma carta que escreveu aos reguladores, disse que "o IndyMac pode enfrentar um fracasso". A carta vazou para o público e, junto com o colapso do mercado imobiliário, causou uma corrida bancária. Os bancos do IndyMac foram inundados com clientes sacando seu dinheiro. Essa corrida levaria US $ 1, 3 bilhão aos bancos do IndyMac em apenas 11 dias.
Isso foi demais para o IndyMac e na sexta-feira, 11 de julho de 2008, com ativos de US $ 32 bilhões e depósitos de US $ 19 bilhões, o banco foi apreendido pelo governo federal. A corrida bancária causou uma crise de liquidez no banco. O preço das ações refletiu o futuro sombrio da IndyMac quando, em julho de 2008, as ações foram avaliadas em menos de um dólar por ação. Essa foi uma queda de 99% no valor desde o pico de preço observado apenas três anos antes. O IndyMac reabriu na segunda-feira, 14 de julho de 2008, como IndyMac Federal FSB, um banco intermediário. Este banco de pontes foi estabelecido e assumiu o controle do IndyMac. Os fundos foram garantidos em até US $ 100.000 por conta.
O IndyMac entrou com o pedido de falência no capítulo 7 em 1º de agosto de 2008. (Leia a resposta à nossa pergunta freqüente Quais são as diferenças entre o capítulo 7 e o capítulo 11 - para saber mais sobre a liquidação de uma empresa).
A linha inferior
O colapso do IndyMac não foi um incidente isolado. Foi um dos muitos, pois outros bancos falharam. A economia mundial também sofreu; bancos dentro e fora dos EUA tiveram que ser socorridos. O colapso do IndyMac foi um dos maiores dominós do mundo bancário, mas como um dos primeiros bancos a falir, apenas forneceu um vislumbre das dificuldades que o sistema bancário americano enfrentaria em 2008 e 2009.
Para ler mais sobre o IndyMac e outras instituições que foram destruídas pela crise do subprime, verifique nosso Recurso Especial de Crise de Derretimento de Hipoteca do Subprime .
