Desde a correção do mercado de ações no final de janeiro e no início de fevereiro, apenas seis ações impulsionaram 42% do aumento subsequente no Índice S&P 500 (SPX), por pesquisa da empresa de análise de negócios INTL FCStone, conforme citado pelo Business Insider. Essas ações incluem a controladora do Google Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) e Visa Inc. (V). Suas capitalizações de mercado e ganhos desde que a correção terminou em 8 de fevereiro são apresentados na tabela abaixo.
| estoque | Valor de mercado | Ganho desde a correção |
| Alfabeto | US $ 825 bilhões | 19, 8% |
| Amazonas | US $ 963 bilhões | 49, 1% |
| maçã | US $ 1, 065 trilhão | 46, 7% |
| MasterCard | US $ 231 bilhões | 38, 8% |
| Microsoft | US $ 874 bilhões | 36, 3% |
| Visto | US $ 332 bilhões | 32, 4% |
Por que os investidores devem se preocupar
A história indica que os mercados em alta geralmente chegam ao fim logo após os principais índices de ações atingirem recordes altos, marcados por liderança estreita ou baixa amplitude, de acordo com Vincent Deluard, macroestrategista do INTL FCStone. Para exemplos recentes, ele aponta para o colapso do mercado em 2000 e 2007, que também seguiu períodos em que os índices de mercado atingiram novos recordes nas costas de um número relativamente pequeno de ações. Quando um pequeno número de ações gera uma quantidade desproporcional dos ganhos nos principais índices, que freqüentemente encobre fraquezas mais amplas no restante do mercado, indica Business Insider.
"As próximas semanas podem ser uma tempestade perfeita para o mercado de ações dos EUA". - Vincent Deluard, macro estrategista do INTL FC Stone.
"Grande parte da ação deste ano sugere que uma correção orientada por taxas está próxima", como Deluard afirmou em nota recente aos clientes, conforme citado pelo Business Insider. A citação na caixa acima vem da mesma nota. Deluard acredita que um "processo lento de cobertura" já está em andamento no mercado de ações e que qualquer combinação dos 6 fatores a seguir pode desencadear uma correção nas próximas semanas.
Sazonalidade. O final de setembro e o início de outubro tendem a ser os piores períodos para as ações.
Blecautes de recompra. A temporada de relatórios de resultados do terceiro trimestre será lançada em breve, e os regulamentos proíbem a recompra de ações corporativas por várias semanas em torno de anúncios de ganhos. As recompras de ações têm sido uma importante fonte de demanda por ações nesse mercado altista, de modo que o apagão removerá esse suporte aos preços, pelo menos por um tempo.
Comparações de crescimento mais difíceis. O crescimento do lucro no terceiro trimestre de 2017 foi de dois dígitos em uma base ano a ano (YOY). Superar isso em 2018 será difícil.
Risco político. Além das eleições de meio de mandato dos EUA para o Congresso em novembro, uma eleição nacional no Brasil e uma apresentação do orçamento na Itália estão previstas para outubro.
Aperto do BCE. Além do Federal Reserve dos EUA, o Banco Central Europeu (BCE) também está revertendo sua política de flexibilização quantitativa (QE), que manteve as taxas de juros baixas e sustentou os preços dos ativos.
Déficit orçamentário dos EUA. Para financiar o crescente déficit federal, o Tesouro dos EUA está emitindo uma quantidade crescente de dívida. Isso está aumentando os rendimentos e afastando o capital das ações e títulos corporativos.
Como os investidores devem responder
Enquanto isso, os traders de opções estão registrando mais baixa sobre a direção do mercado do que em 28 anos, segundo um indicador. Esse é outro motivo de cautela. (Para saber mais, consulte também: Principais medidas de risco de mercado são as mais altas em 28 anos .)
Os investidores que compartilham o ponto de vista de baixa de Deluard devem começar a tomar medidas defensivas. Recentemente, o JPMorgan ofereceu estratégias em várias classes de ativos, voltadas para a proteção contra um declínio do mercado induzido pela recessão. (Para saber mais, consulte também: 4 maneiras de evitar grandes perdas na próxima recessão: JPMorgan .)
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