Os gráficos de ponto e figura (P&F) fazem parte da caixa de ferramentas do técnico há mais de um século. Eles foram usados por Charles Dow no final do século 19, e Victor deVilliers publicou a primeira explicação detalhada dessa técnica em seu livro de 1933 "O método ponto e figura de antecipação dos movimentos dos preços das ações".
Os gráficos de P&F acompanham apenas as alterações de preço e ignoram o tempo. Os defensores dessa técnica acreditam que o foco exclusivo nas mudanças de preço elimina o ruído diário do mercado. Os traders acreditam que, ignorando movimentos menores, deve ser mais fácil identificar níveis significativos de suporte e resistência. apresentaremos vários padrões populares de P&F que podem ser úteis na identificação de possíveis fugas.
Usando uma ferramenta tradicional
Os sinais de negociação mais simples em um gráfico de P&F são partes superiores duplas e partes inferiores duplas (Figura 1). Um sinal de compra de topo duplo ocorre quando uma coluna de Xs - usada para observar preços crescentes - excede o topo da coluna X anterior. Um sinal de venda com fundo duplo é emitido quando uma coluna de Os - que mostra preços em declínio - cai uma caixa abaixo da coluna O anterior.
Duplo Superior Duplo Inferior
figura 1
Apenas três colunas são necessárias para identificar um topo duplo ou fundo duplo. Esses sinais mostram apenas que o preço das ações atingiu uma maior ou menor baixa e que é provável que o momento continue na direção da fuga. Eles são muito úteis para identificar a tendência de curto prazo e identificar ações que acabaram de romper com um padrão de consolidação.
Outra característica interessante dos gráficos de P&F é que os pontos de stop loss são facilmente identificados. No caso dos padrões simples discutidos aqui, um trader pode fazer uma ordem de parada logo abaixo do preço em que a fuga ocorreu. Se houver uma falsa quebra, o material retornará rapidamente à zona de congestionamento, abaixo da nova máxima indicada pelo topo duplo ou acima da nova baixa indicada pelo fundo duplo. Em ambos os casos, a perda é limitada a apenas alguns pontos.
O Triplo Superior / Inferior
Um sinal de compra mais complexo é o topo triplo, no qual uma coluna de Xs se eleva acima das duas colunas X anteriores. Isso significa que os touros não conseguiram elevar o preço acima de um determinado nível de preço em duas ocasiões separadas no passado e sinalizam que o momento é forte.
Por outro lado, o sinal de venda com fundo triplo resulta de uma coluna de Os caindo abaixo de duas colunas anteriores de Os (como visto na Figura 2). Esses padrões requerem pelo menos cinco colunas para serem formados, e mais colunas nos padrões de P&F indicam metas de preço maiores, porque os rompimentos tendem a ser mais dramáticos.
Triple Top Comprar Triple Bottom Vender
Figura 2
Depois que um dos padrões mencionados sinalizar um sinal de compra / venda, o próximo passo é determinar uma meta de preço estratégico. Um método comum para escolher um destino é multiplicar o número de colunas dentro do padrão de congestionamento e multiplicar esse número pelo tamanho da caixa (a alteração mínima de preço que deve ocorrer por um determinado período antes que um X ou O seja adicionado ao gráfico). Por exemplo, conforme mostrado no gráfico abaixo, um trader pode ver que o padrão tem seis colunas de largura e cada caixa representa um movimento de 0, 50. A meta de US $ 3 para esse movimento excede o risco em um fator de três para um, tornando-o um negócio atraente.
Figura 3: Sinais duplos inferior e triplo superior
A Figura 3 também demonstra a aplicação de padrões de P&F como estratégia de negociação. Um sinal de venda com fundo duplo é dado próximo a US $ 18. Os traders poderiam agir com base nesse sinal fechando posições longas, vendendo a descoberto ou comprando opções de venda. No mínimo, os traders devem considerar o fechamento de posições longas quando o gráfico de P&F estiver em um sinal de venda. Esse tipo de gráfico é projetado para filtrar o ruído do mercado e espera-se que mostre mudanças de forma confiável na tendência. Um comerciante é alguém que busca lucros rápidos e deve manter ações que estão em tendência de alta confirmada.
Venda a descoberto para lucro
É possível que comerciantes agressivos desejem vender as ações a descoberto nesse sinal de venda, o que significa vender uma ação que não possui. Para fazer isso, o comerciante deve usar uma conta de margem e enfrentar muitos riscos. Ao abrir uma posição vendida, os traders que desejam lucrar com a queda nos preços tomam emprestado o estoque antes que possam vendê-lo. Eles precisarão reembolsar as ações em uma data posterior e são responsáveis pelo pagamento de dividendos ganhos pelas ações e um custo de empréstimo, que é semelhante aos juros. Se o preço subir, os vendedores a descoberto precisam comprar as ações de volta para cobrir suas posições perdedoras. A perda potencial de uma posição vendida é ilimitada, enquanto o ganho é limitado porque o preço das ações nunca pode ficar abaixo de zero.
Compra de uma opção de venda
Uma estratégia mais conservadora para lucrar com os sinais de venda é comprar uma opção de venda das ações. Nessa estratégia, os negociadores lucram com a queda de preço enquanto desfrutam da proteção de risco limitado, porque só podem perder o valor gasto na compra da opção.
P&F: uma ferramenta útil
Qualquer uma dessas estratégias teria sido bem-sucedida no cenário mostrado na Figura 3, porque as ações caíram diretamente do sinal de venda com fundo duplo e caíram mais de 50% no mês seguinte. O trader de longo prazo teria vendido cerca de 10% do preço mais alto alcançado no rali anterior. O vendedor a descoberto e o comprador da opção lucrariam e obteriam lucros a curto prazo, mas a questão é quando eles fechariam suas posições.
O gráfico de P&F é especialmente útil para mostrar quando a tendência está mudando. Após o rápido declínio, essas ações entraram em uma fase de consolidação, que durou mais de quatro meses. O gráfico mostra o congestionamento, marcado pela negociação sem direção. O primeiro sinal com acompanhamento é um sinal superior triplo e otimista. Este sinal está claramente marcado na Figura 1 e ocorre próximo ao preço de US $ 9, 50. Este é um sinal para o negociante a descoberto obter lucros e fechar a posição.
O operador de longo prazo atuaria nesse sinal e observaria sua posição dobrar de valor rapidamente. Os traders de opções comprariam opções sobre essas ações e desfrutariam de um ganho ainda maior com a alavancagem inerente às opções.
A linha inferior
Os traders experientes sabem que nem todos os sinais de P&F funcionarão tão bem quanto os dois em nosso exemplo. De fato, a experiência mostrará que padrões simples de P&F funcionarão na metade do tempo. Uma grande característica da análise de P&F é que os comerciantes podem facilmente usar zonas de congestionamento que precedem o sinal para identificar pontos de stop loss e, assim, limitar suas perdas quando o sinal falha.
Os comerciantes que confiam apenas em sinais simples de P&F, no entanto, podem se decepcionar com seus resultados. Os traders experientes preferem o sinal triplo de compra superior, que muitas vezes supera o mercado. Talvez o melhor uso para gráficos de P&F seja os comerciantes empregá-los como parte de uma estratégia de negociação, por exemplo, avaliando a tendência geral do sinal mais recente e aceitando negociações com base em outro indicador, como um oscilador como o índice de força relativa, ou RSI.
