Tesla em 2

A fabricante de carros elétricos de Elon Musk, Tesla Inc. (TSLA), uma vez considerada uma das empresas de tecnologia mais glamourosas, perdeu completamente o rali em 2019. As ações da empresa caíram quase 30% este ano até 1º de maio, para o nível mais baixo em mais de dois anos, à medida que o S & P500 atinge novos patamares. Agora, a Tesla pode enfrentar mais quedas, já que observadores do mercado de Wall Street indicam que pode ter que levantar bilhões de dólares para cobrir suas perdas, conforme descrito por Barron.

Tempos difíceis para o fabricante de EV de Musk

• A batalha contínua de Musk com a crescente credibilidade do SECTesla como tomador de empréstimoSentiment on the Street cai para níveis baixos de todos os temposA ações da Tesla com ganhos baixos em 2 anos no Q1 e as metas de produção do Modelo 3 ficam aquém das previsões Perda de US $ 700 maior do que o esperado, mesmo quando auxiliada por "pico significativo" em créditos de emissão

Os ganhos do primeiro trimestre ficam aquém, mesmo com o aumento da surpresa

Os rendimentos crescentes ilustram a credibilidade de Teslas como mutuário, enquanto a confiança na rua cai para um nível baixo. A batalha contínua do CEO de alto nível Elon Musk com a SEC pouco fez para alegrar o sentimento em torno do estoque outrora em brasa. A Tesla viu suas ações despencarem após perder os objetivos de produção e modelo 3 na semana passada, quando registrou uma perda de US $ 700 milhões no trimestre. As entregas caíram 31% em relação ao trimestre anterior, enquanto Musk ignorou amplamente as questões relacionadas à demanda e permaneceu firme em suas previsões para o próximo ano.

Além de decepcionar com uma perda maior do que o esperado no trimestre recente, o último 10-Q da Tesla sugere que seus ganhos sombrios podem ter sido ainda piores se não tivessem sido inflados por um grande "aumento" nos créditos que não eram da ZEV, de acordo com o analista de Bernstein, Toni Sacconaghi, e outros observadores do mercado.

Ao contrário dos créditos ZEV, que são créditos de emissão usados ​​pela Califórnia e nove outros estados, os créditos não ZEV são outros créditos de emissão que a Tesla pode vender para empresas que produzem muitos carros com emissão. Sacconaghi, um dos touros de longa data de Tesla, observou que o aumento pode ter sido resultado de um acordo com a Fiat Chrysler, embora o motivo seja menos importante que o impacto material. Sem os créditos de energia automática de US $ 216 milhões, a Tesla teria sofrido uma perda trimestral de cerca de US $ 900 milhões, conforme relatado pelo Business Insider. As margens brutas do Tesla Model 3, o primeiro veículo de massa da empresa, seriam 15% excluindo todos os créditos, em comparação com os 20% relatados.

"O fato de a Tesla não ter relatado / discutido o impacto de créditos que não sejam de ZEV nas margens brutas automotivas na apuração dos lucros da semana passada provavelmente suscitará mais uma surpresa entre os investidores", disse o analista de Bernstein.

Apesar dos comentários mais pessimistas de Sacconaghi, ele ainda espera que as ações da Tesla ganhem quase 40% em 12 meses em relação aos níveis atuais para atingir uma meta de preço de US $ 325. Ele mantém uma classificação de desempenho de mercado em ações do pioneiro no mercado de VE.

"Por um lado, o sentimento atual parece-nos excessivamente negativo, com as ações agora abaixo do seu histórico intervalo de 2 anos", escreveu Sacconaghi. “Por outro lado, ainda precisamos convencer as margens brutas e operacionais normalizadas - em relação à elasticidade da demanda - para ficarmos mais construtivos a longo prazo. Com isso em mente, esses pontos de dados mais recentes sobre créditos que não são da ZEV são cada vez mais preocupantes. ”

Olhando para o futuro

Embora o touro de longa data da Tesla continue esperançoso de uma recuperação do preço das ações em queda, o da Barron é menos otimista. "O apoio de quase US $ 240 pode estar se transformando em resistência, e o sentimento, embora ruim, sempre pode piorar", escreveu o repórter Ben Levisohn.

No futuro, a Tesla pretende fabricar 500.000 carros no período de 30 de junho de 2019 a 30 de junho de 2020, em comparação com seu objetivo anterior de produzir a mesma quantidade de Modelo 3s durante esse período. Musk continua a garantir aos investidores que a empresa o expulsará do parque no trimestre atual, o que deve aliviar as preocupações com a demanda, à medida que os problemas de suprimento forem resolvidos com um grande fornecedor.