As ações do componente JPMorgan Chase & Co. (JPM) da Dow aumentaram na semana passada, após uma retração de seis semanas que terminou com um teste bem-sucedido na média móvel exponencial (EMA) de 50 dias, perto de US $ 113. Agora, as ações estão testando a alta de fevereiro, que também marca o mercado altista e recorde de todos os tempos, embora os fundos bancários comerciais estejam sendo negociados bem abaixo de níveis semelhantes. O setor não é conhecido por esse tipo de comportamento independente, levantando dúvidas sobre a trajetória das ações nas próximas semanas.
Obviamente, os acionistas querem uma continuação da poderosa tendência de alta que registrou retornos impressionantes em 2017. A ação dos preços em 2018 apóia esse resultado, criando um padrão de copo e manivela de alta, mas as leituras de acumulação / distribuição permanecem muito abaixo do pico do primeiro trimestre. Essa divergência de baixa geralmente sinaliza um aumento limitado, com oscilações agitadas em torno do nível de ruptura, até que compradores comprometidos saiam da margem.
Gráfico de Longo Prazo JPM (1990-2018)
A ação registrou ganhos excepcionais durante a década de 90, subindo mais em uma alta saudável, que acrescentou mais de 55 pontos na alta de março de 1999, perto de US $ 60. A consolidação no primeiro trimestre de 2000 resultou em uma ruptura que alcançou US $ 67, 20, seguida por uma reversão que se acelerou após os ataques de 11 de setembro. O declínio atingiu o ponto mais baixo de sete anos em outubro de 2002, dando lugar a uma recuperação que recuperou apenas metade das perdas do mercado em baixa em 2004.
A tendência de alta subiu no final de 2005, ao mesmo tempo em que a bolha imobiliária assumiu o controle da economia americana. O rali não alcançou a alta de 2000, apesar do vento de cauda, estagnando em meados dos anos 50 dólares em maio de 2007. Isso marcou a maior alta nos seis anos seguintes, à frente de uma tendência de baixa volátil que acelerou em uma queda vertical durante o colapso econômico de 2008. O apoio de 2002 foi realizado apesar da intensa pressão de vendas, atingindo apenas 30 centavos de dólar em março de 2009.
A onda de recuperação subseqüente atingiu a alta de 2007 em 2013 e a alta de 2000 dois anos depois, desencadeando uma ampla consolidação, seguida de uma forte fuga após as eleições presidenciais de 2016. A tendência de alta registrou uma longa série de altas e baixas mais altas em fevereiro de 2018, atingindo uma alta histórica de quase US $ 120. O oscilador estocástico mensal passou para um ciclo de vendas ao mesmo tempo, finalmente aumentando em julho. (Para saber mais, consulte: Os 5 principais acionistas do JPMorgan .)
Gráfico de Curto Prazo do JPM (2017-2018)
A correção de 2018 encontrou suporte pouco acima de US $ 100, gerando dois testes à frente de um aumento constante que parou dois pontos sob resistência em agosto. As ações chegaram ao lado de meados de setembro e saltaram fortemente na EMA de 50 dias, enquanto a ação dos preços desde então concluiu a manipulação dentro de um padrão de copo e alça de sete meses. A largura de 17 pontos (119, 33 - 102, 20 = 17, 13) gera uma meta de movimento medida nos US $ 130s superiores.
No entanto, o volume em equilíbrio (OBV) não conseguiu confirmar esse comportamento otimista, testando a alta de março de 2017 em fevereiro de 2018 e entrando em uma fase de distribuição que atingiu uma baixa de 10 meses em junho. Um surto de compras em agosto terminou na metade inferior do intervalo de cinco meses do indicador, enquanto os juros recentes não conseguiram subir no pico do meio do verão. De um modo geral, esse tipo de padrão indica um patrocínio institucional inadequado, aumentando as chances de uma tentativa de fuga fracassar.
A linha inferior
As ações do JPMorgan Chase subiram nove centavos da maior alta histórica de fevereiro da semana passada, completando a última etapa de uma xícara e controlando o padrão de rompimento. No entanto, o suporte a volume fraco gera uma bandeira vermelha, predizendo uma ação limitada de frente e verso em vez de uma tendência de alta saudável. (Para leitura adicional, consulte: JPMorgan Chase & Co.: The Big Bank .)
