Os bancos de investimento são projetados para financiar ou facilitar o comércio e o investimento em larga escala. Mas essa é uma visão simplista de como os bancos de investimento ganham dinheiro. Há muito mais no que eles realmente fazem. Quando funcionam adequadamente, esses serviços tornam os mercados mais líquidos, reduzem a incerteza e eliminam as ineficiências, suavizando os spreads.
Serviços de Corretagem e Subscrição
Como os intermediários tradicionais, os bancos de investimento conectam compradores e vendedores em diferentes mercados. Por esse serviço, eles cobram uma comissão por negociações bem-sucedidas. As negociações variam de megadeals a operações simples.
Os bancos de investimento também realizam serviços de subscrição para aumento de capital. Por exemplo, um banco pode comprar ações em uma oferta pública inicial (IPO), comercializar as ações para investidores e depois vendê-las para obter lucro. Isso funciona como uma oportunidade de arbitragem. Existe o risco de o banco não poder vender as ações por um preço mais alto, para que o banco de investimento possa perder dinheiro com a negociação. Para combater esse risco, alguns bancos de investimento cobram uma taxa fixa pelo processo de subscrição.
Fusões e aquisições
Os bancos de investimento cobram taxas para atuar como consultores de cisões, fusões e aquisições (M&A). Em uma cisão, a empresa-alvo vende uma parte de sua operação para melhorar a eficiência ou injetar fluxo de caixa. As aquisições ocorrem sempre que uma empresa compra outra. As fusões ocorrem quando duas empresas se combinam para formar uma entidade. Geralmente, são acordos extremamente complicados e exigem muita ajuda jurídica e financeira, especialmente para empresas não familiarizadas com o processo.
Criando produtos colateralizados
Os bancos de investimento podem tomar muitos empréstimos menores, como hipotecas, e depois agrupá-los em um título negociável. O conceito é um pouco semelhante a um fundo mútuo de títulos, exceto que o instrumento é uma coleção de obrigações de dívida menores, em vez de títulos corporativos e governamentais. Os bancos de investimento precisam comprar os empréstimos para empacotá-los e vendê-los, para lucrar comprando barato e vendendo a preços mais altos no mercado.
Negociação proprietária
No processo de negociação proprietário, o banco de investimento aplica seu próprio capital nos mercados financeiros. Os comerciantes da empresa procuram oportunidades de arbitragem ou outros investimentos fortes e de curto prazo. Os comerciantes que acertam corretamente podem ganhar muito dinheiro rapidamente. Alternativamente, os comerciantes pobres tendem a perder dinheiro e arriscam perder o emprego. A negociação proprietária tem sido muito menos prevalente desde a crise financeira de 2008 e 2009.
Piscinas escuras
Suponha que um investidor institucional queira vender milhões de ações, um valor grande o suficiente para impactar os mercados imediatamente. No entanto, o mercado pode ver uma grande encomenda acontecer. Isso deixa uma oportunidade para um trader agressivo, com tecnologia de alta velocidade, liderar a venda na tentativa de lucrar com a próxima jogada.
Os bancos de investimento criaram pools escuros para atrair vendedores institucionais para um mercado secreto e anônimo, a fim de evitar a concorrência. O banco cobra uma taxa pelo serviço. Piscinas escuras são muito controversas e foram alvo de um exame minucioso depois que Michael Lewis foi o autor de "Flash Boys", que lançou luz sobre a atividade sombria das piscinas escuras.
Swaps
Os banqueiros de investimento às vezes ganham dinheiro através de swaps. Os swaps criam oportunidades de lucro por meio de uma forma complicada de arbitragem, em que o banco de investimento negocia um acordo entre duas partes que estão negociando seus respectivos fluxos de caixa. Os swaps mais comuns ocorrem sempre que duas partes percebem que podem se beneficiar mutuamente de uma alteração em uma referência, como taxas de juros ou taxas de câmbio.
Criação de Mercado
A criação de mercado funciona melhor quando o banco possui um grande estoque de ações com alta frequência de negociação. O banco pode cotar um preço de compra e venda e ganhar a pequena diferença entre os dois preços, também conhecido como spread de compra e venda.
Pesquisa de investimento
Os principais bancos de investimento também podem vender pesquisas diretas a especialistas financeiros. Os gerentes de dinheiro costumam comprar pesquisas de grandes instituições, como JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) e Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), para tomar melhores decisões de investimento.
Gestão de ativos
Em outros casos, os bancos de investimento atuam diretamente como gerentes de ativos para grandes clientes. O banco pode ter departamentos de fundos internos, incluindo fundos de hedge internos, que geralmente vêm com estruturas de taxas atraentes. O gerenciamento de ativos pode ser bastante lucrativo porque as carteiras de clientes são grandes.
Os bancos de investimento também se associam ou criam fundos de capital de risco ou de capital privado para arrecadar dinheiro e investir em ativos privados. Esses são os especialistas em consertar e virar no mundo da governança corporativa. A idéia é comprar uma empresa-alvo promissora, geralmente com muita influência, e depois revender ou tornar a empresa pública depois que ela se tornar mais valiosa.
