O que é um credor subprime?
Um credor subprime é um provedor de crédito especializado em tomadores de empréstimos com classificações de crédito baixas ou "subprime". Como esses mutuários representam um risco maior de inadimplência, os empréstimos subprime estão associados a taxas de juros relativamente altas.
Os empréstimos subprime tornaram-se um tópico de considerável interesse após a crise financeira de 2007-2008, onde foram amplamente vistos como contribuindo para o acentuado declínio no mercado imobiliário dos EUA.
Principais Takeaways
- Os empréstimos subprime são a prática de conceder empréstimos a tomadores de empréstimos com baixa classificação de crédito. Como esses tomadores de risco apresentam riscos de inadimplência relativamente altos, os empréstimos subprime têm taxas de juros acima da média. ao fenômeno da securitização.
Entendendo os empréstimos subprime
Credores subprime são credores que oferecem empréstimos a indivíduos que não se qualificam para empréstimos de credores tradicionais. Por definição, esses tomadores de empréstimos subprime têm classificações de crédito abaixo da média e, portanto, presume-se que estejam em maior risco de inadimplência em seus empréstimos. Para mitigar esse risco, os credores subprime usam sistemas de precificação baseados em risco para calcular os termos e taxas de juros de seus empréstimos subprime. Devido ao risco adicional de tomadores de empréstimos subprime, os empréstimos subprime carregam invariavelmente taxas de juros relativamente altas.
Tradicionalmente, o relacionamento entre um credor subprime e um mutuário subprime seria relativamente direto. O credor aceitaria o risco de o mutuário deixar de pagar o empréstimo, em troca de uma taxa de juros paga pelo mutuário. O mutuário lucraria se, em média, os juros auferidos nos empréstimos subprime fossem suficientemente superiores ao principal perdido por inadimplência. Muitas vezes, os credores subprime garantem que eles tenham uma carteira grande e diversificada de empréstimos subprime para gerenciar seu risco de inadimplência.
Em tempos mais recentes, no entanto, esse relacionamento entre credores e tomadores de empréstimos se tornou significativamente mais complexo. Isso ocorre devido ao fenômeno da securitização, pelo qual os credores vendem seus empréstimos a terceiros, que depois os empacotam em títulos distintos. Esses títulos são então vendidos a investidores que podem não estar totalmente relacionados ao credor inicial ou à parte responsável pelo empacotamento dos empréstimos.
Devido à securitização, é possível que os credores subprime efetivamente se livrem do risco de inadimplência associado aos seus empréstimos subprime. Ao vender esses empréstimos a investidores por meio do processo de securitização, um credor subprime agora pode se concentrar apenas em iniciar novos empréstimos subprime e depois vendê-los rapidamente a um provedor de securitização. Dessa maneira, o risco de inadimplência é transferido do credor subprime para os investidores que eventualmente serão os proprietários do empréstimo subprime por meio do produto securitizado.
Exemplo do mundo real de empréstimos subprime
Essa combinação de empréstimos subprime e securitização geralmente é vista como tendo contribuído significativamente para a crise financeira de 2007-2008. Nos anos anteriores à crise, os financiadores de hipotecas subprime venderam grandes quantidades de hipotecas subprime a parceiros de securitização que os usavam para produzir produtos securitizados conhecidos como títulos garantidos por hipotecas (MBS). Esses títulos foram vendidos a vários investidores em todo o mundo.
Uma crítica a essa prática é que ela removeu o incentivo para os credores hipotecários subprime para garantir que o risco de inadimplência de seus empréstimos permanecesse dentro de um nível gerenciável; como o risco de inadimplência foi transferido para os detentores de MBS, os credores do subprime foram incentivados a produzir o maior número possível de empréstimos subprime, independentemente do risco de inadimplência. Isso levou a uma deterioração constante dos padrões de hipotecas, até que a qualidade média dos empréstimos hipotecários diminuiu para um nível perigoso e insustentável.
