O que é a largura da greve?
Largura da greve é a diferença entre os preços de greve das opções usadas em uma negociação de spread. A largura da greve é mais comumente associada a estratégias de opções que incluem spreads, como spreads de crédito ou condores de ferro.
Como funciona a largura da greve
A largura da greve é importante nas estratégias de negociação de opções que dependem de um spread, como spreads de crédito ou condores de ferro. Quanto maior a largura da greve, maior o risco que o vendedor da opção está assumindo. Para um comprador, porém, o potencial para maiores lucros existe com uma largura de ataque maior em comparação com um com uma largura de ataque menor. Aumentar a largura da greve pode melhorar o potencial positivo de um investidor, embora geralmente isso signifique que há mais custos iniciais com o spread.
O preço de uma opção depende de vários fatores, incluindo o preço do ativo subjacente, a volatilidade implícita da opção, o período de tempo até o vencimento e as taxas de juros. O preço de exercício da opção representa o preço pelo qual uma opção de compra ou venda pode ser exercida. Os investidores que vendem opções desejam garantir que o preço de exercício que escolherem maximize sua probabilidade de obter lucro.
Exemplo de largura da greve
Digamos que um investidor queira vender um spread de chamada no MSFT, que é negociado a US $ 100. O comerciante decide vender 1 chamada de greve MSFT de 100 de março e comprar 1 chamada de greve de MSFT de março de 110. A largura da greve é 10, calculada como 110 - 100. Para esse comércio, o investidor receberá um crédito, pois a chamada a ser vendida está no dinheiro e, portanto, tem mais valor do que a opção fora do dinheiro que está sendo comprada.
Agora considere se o comerciante vendeu a compra de 100 e comprou uma compra de 130. A largura da greve é 30. Supondo que o mesmo número de opções seja negociado (como no cenário um), o crédito recebido aumentará substancialmente, pois a compra comprada fica ainda mais sem dinheiro e custa menos do que a opção de greve 110. O risco no comércio também aumentou substancialmente para o vendedor no segundo cenário. O risco máximo em ambos os cenários é a largura do spread menos o crédito recebido.
No segundo cenário, o prêmio recebido é maior, portanto o lucro potencial é maior que o primeiro, mas o risco é maior se o estoque continuar subindo. O primeiro cenário tem um prêmio menor recebido que o segundo, mas o risco é menor se a negociação não der certo.
Quando a opção de negociação se espalha, os negociadores precisam encontrar um equilíbrio entre o crédito recebido e o risco que estão assumindo.
