Em muitos aspectos, os avanços nas comunicações e na tecnologia tornaram o mundo um lugar menor do que há 50 anos. Em nenhum lugar isso é mais evidente do que no campo do investimento, onde os avanços tecnológicos transformaram completamente o processo de investimento.
Ao mesmo tempo, mudanças regulatórias embaçaram as linhas entre bancos e corretoras nas últimas décadas. Essas mudanças e o aumento da globalização desde a década de 1980 aumentaram as oportunidades disponíveis para os investidores. Mas esse aumento de oportunidades também foi acompanhado por maiores riscos. Como resultado, investir agora é um exercício mais desafiador do que nas décadas anteriores - especificamente nas décadas de 1950 e 1970.
Investindo na década de 1950 De acordo com o primeiro censo de ações realizado pela Bolsa de Nova York (NYSE) em 1952, apenas 6, 5 milhões de americanos possuíam ações ordinárias (cerca de 4, 2% da população dos EUA). Com uma geração marcada pela crise do mercado de 1929 e pela Grande Depressão da década de 1930, a maioria das pessoas na década de 1950 ficou longe das ações. De fato, foi somente em 1954 que o Dow Jones Industrial Average (DJIA) ultrapassou seu pico de 1929, 25 anos após o acidente.
O processo de investimento também foi mais demorado e caro na década de 1950 do que é agora. Graças à Lei Glass-Steagall de 1933, que proibia os bancos comerciais de fazer negócios em Wall Street, as corretoras de ações eram entidades independentes. (Para saber mais, consulte O que foi a Lei Glass-Steagall? )
As comissões fixas eram a norma e a concorrência limitada significava que essas comissões eram bastante altas e inegociáveis. As limitações da tecnologia naqueles dias significavam que a execução das negociações de ações, desde o contato inicial entre um investidor e uma corretora, até o momento em que o ticket comercial foi criado e executado, levou um tempo considerável.
As opções de investimento na década de 1950 também foram bastante limitadas. O grande boom de fundos mútuos ainda estava a anos de distância, e o conceito de investimento no exterior era inexistente. Os preços das ações ativas também foram um pouco difíceis de obter; um investidor que desejava uma cotação atual de uma ação tinha poucas alternativas, a não ser entrar em contato com uma corretora.
Embora os volumes de negociação limitados refletissem a relativa novidade dos investimentos em ações na época, as coisas já estavam começando a mudar em meados da década de 1950. 1953 marcou o último ano em que os volumes diários de negociação na NYSE ficaram abaixo de um milhão de ações. Em 1954, a NYSE anunciou seu programa mensal de planos de investimentos, que permitia aos investidores investir apenas US $ 40 por mês. Esse desenvolvimento foi o precursor dos programas de investimentos mensais que foram comercializados pela maioria dos fundos mútuos anos depois, o que por sua vez levou à ampla adoção do investimento em ações entre a população dos EUA nas décadas de 1970 e 1980.
Investindo na década de 1970
O processo de mudança, no que diz respeito ao investimento, acelerou-se na década de 1970, embora o mercado de ações dos EUA tenha atravessado essa década de estagflação. O DJIA, que estava um pouco acima de 800 no início da década de 1970, havia avançado apenas para 839 no final da década, um ganho total de 5% nesse período de 10 anos. (Para detalhes, ver Estagflação, estilo dos anos 1970. )
No entanto, os fundos mútuos estavam crescendo em popularidade, após a criação de contas de aposentadoria individuais (IRA) pela Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de Empregados (ERISA) de 1974, bem como a introdução do primeiro fundo de índice em 1976. Em 1974, o horário de negociação na NYSE foram estendidos por 30 minutos para acomodar o crescimento do mercado. (Para mais informações sobre o ERISA, consulte nosso recurso especial em Contas de aposentadoria individuais .)
Talvez a maior mudança para os investidores nesta década tenha sido a crescente liquidação das negociações de títulos eletronicamente, e não na forma física. O Serviço Central de Certificação, que foi introduzido em 1968 para lidar com os crescentes volumes de negociação, foi substituído pela Depository Trust Company em 1973. Isso significava que, em vez de certificados físicos de ações, os investidores agora tinham maior probabilidade de manter suas ações em formato eletrônico em um depositário central.
Em 1971, a Merrill Lynch se tornou a primeira organização membro da NYSE a listar suas ações na bolsa. Em 1975, em um marco histórico, a Comissão de Valores Mobiliários proibiu taxas mínimas fixas de comissão, que até então eram uma pedra angular dos mercados e trocas de valores mobiliários dos EUA em todo o mundo. (Para saber mais sobre a SEC, consulte Comissão de valores mobiliários e de câmbio: policiando o mercado de valores mobiliários .)
Essas mudanças, juntamente com a melhoria drástica no processamento e liquidação de transações devido ao uso crescente de automação e tecnologia, lançaram as bases para um volume de transações significativamente mais alto e a crescente popularidade do investimento em ações nos próximos anos. Em 1982, o volume diário negociado na NYSE atingiu 100 milhões pela primeira vez. Em 1990, o censo da NYSE revelou que mais de 51 milhões de americanos possuíam ações - mais de 20% da população dos EUA.
Investir no novo milênio Investir é um processo muito mais fácil do que nas décadas anteriores, com investidores com a capacidade de negociar valores mobiliários esotéricos em mercados distantes com o clique de um mouse. O leque de opções de investimento agora é tão grande que pode ser intimidador e confuso para novos investidores. Principalmente creditado aos avanços tecnológicos, vários desenvolvimentos nas últimas duas décadas contribuíram para o novo paradigma de investimento.
Primeiro, a proliferação de computadores pessoais econômicos e da Internet tornou possível para quase qualquer investidor assumir o controle dos investimentos diários.
Segundo, a popularidade das corretoras on-line permitiu que os investidores pagassem comissões mais baixas do que pagariam nas corretoras de serviço completo. Comissões mais baixas facilitaram o comércio mais rápido e, em alguns casos, isso levou as pessoas a buscarem o dia de negociação como uma ocupação em tempo integral.
Terceiro, o spread de compra e venda também diminuiu consideravelmente (outro desenvolvimento que facilita a negociação rápida), graças à implementação de preços decimais para todas as ações em 2001.
Finalmente, os fundos negociados em bolsa (ETF) tornaram fácil para qualquer investidor a negociação de valores mobiliários, mercadorias e moedas nos mercados local e externo; esses ETFs também tornaram mais fácil para os investidores implementar estratégias relativamente avançadas, como vendas a descoberto. (Para aprender a vender a descoberto, leia a venda a descoberto.)
Esses fatores levaram ao aumento do volume de negócios no novo milênio. Em 4 de janeiro de 2001, o volume negociado na NYSE excedeu 2 bilhões de ações pela primeira vez. Em 27 de fevereiro de 2007, o volume na NYSE estabeleceu um novo recorde, com mais de 4 bilhões de ações negociadas.
Conclusão Embora os investidores agora tenham uma infinidade de oportunidades de investimento, os riscos associados também são maiores. A tendência da globalização levou a um relacionamento mais próximo entre os mercados mundiais, como é demonstrado pela correção sincronizada nos mercados globais durante o "desastre tecnológico" do início dos anos 2000 e a crise de crédito do final dos anos 2000. Isso significa que, em uma tempestade global, pode não haver virtualmente nenhum porto seguro. O mundo dos investimentos também é muito mais complexo agora do que nunca; um evento aparentemente pequeno em um mercado obscuro no exterior pode desencadear uma reação global em todo o mundo. Como resultado desses desenvolvimentos, o investimento é um exercício mais desafiador (mas conveniente) agora do que nas décadas de 1950 e 1970.
