Você já viu algo que não pode deixar de ver? Na próxima vez que você for ao supermercado, preste atenção nos olhos nas caixas de cereal. Você não poderá ver que todos os mascotes estão olhando para baixo.
Por mais bagunçado que seja, é para que os mascotes possam fazer contato visual com as crianças. Isso ajuda a chamar a atenção e a estabelecer confiança. Dessa forma, é mais provável que as crianças peçam aos pais que comprem uma caixa de cereal. É reconhecidamente um controle mental assustador, mas aí - agora você não pode vê-lo.
Por isso, vale para mim e para o monitoramento de operações incomuns. Tudo começou quando recebi um pedido de um cliente como nunca havia visto. Meu trabalho era combinar compradores e vendedores de grandes blocos de ações e opções. O pedido era de um investidor ativista que participava imensamente de uma empresa. Quando alguém precisa comprar milhões de ações, os fundamentos saem pela janela - pelo menos temporariamente. O preço das ações de uma empresa quase falida subiu 70% em poucas semanas, apenas porque meu cliente era um comprador.
Foi chocante testemunhar em primeira mão o impacto que os grandes investidores podem ter sobre as ações. Eles literalmente movem mercados. Isso mudou a maneira como vejo os mercados, e agora não pode ser visto. É por isso que monitorar o que grandes investidores institucionais provavelmente estão fazendo de maneira incomum é tão crucial para mim.
A semana passada viu a temporada de ganhos em pleno andamento. E enquanto os índices estão em alta, há alguma volatilidade abaixo da superfície. Segundo o FactSet, 46% das empresas do S&P 500 reportaram resultados do primeiro trimestre e 77% superaram as estimativas de EPS, que estão acima da média de cinco anos. O ritmo médio é 5, 3% maior, o que também está acima da média de cinco anos. Das empresas que reportaram, 59% superaram as estimativas de vendas. Essas são métricas sólidas.
O declínio dos ganhos combinados no primeiro trimestre é de -2, 3% a partir de sexta-feira, 26 de abril. Se esse for o declínio real do trimestre, será a primeira vez que haverá um declínio nos lucros desde o segundo trimestre desde o segundo trimestre de 2016. Isso era amplamente esperado devido a comparações ano a ano difíceis. No entanto, seis setores estão relatando um crescimento ano a ano nos ganhos, liderados pelos serviços de saúde e serviços públicos. Enquanto isso, cinco setores estão relatando um declínio ano a ano nos ganhos, liderados por energia e por tecnologia da informação, que lidera o pacote de ganhos em 96%:
FactSet
Uma tendência notável de longo prazo é que o crescimento dos lucros está fortemente ligado à valorização do mercado. Observe que, quando houve indícios de desaceleração dos lucros, houve um impacto negativo no mercado. O downdraft mais recente parecia um exagero em relação à desaceleração temporária do EPS:
FactSet
A imagem macro é muito bem configurada para ganhos fortes contínuos. A "resolução comercial" está agora nos lábios da mídia. O desempenho das ações desde 24 de dezembro foi excelente, com a tecnologia da informação e os semicondutores ainda supremas. O crescimento teve bom desempenho nesta semana, com os índices S&P 500 Growth, Russell, NASDAQ e Russell Growth subindo mais alto.
Os setores individuais também estão respondendo bem. Na semana passada, o setor de saúde sofreu uma queda no abdômen, mas esta semana viu o setor como o setor com melhor desempenho da semana, um aumento de 3, 7%. As comunicações ficaram em segundo lugar, alta de 2, 7%, seguidas de perto pelas concessionárias e pelo setor imobiliário. Na superfície, no entanto, trata-se de uma ação defensiva do setor e alerta para uma possível volatilidade à frente.
FactSet
De volta à atividade institucional incomum: vimos grandes compras em tecnologia, indústrias, finanças e, em menor grau, energia. As vendas foram inferiores à semana anterior. Digno de nota foi a desaceleração da venda de serviços de saúde.
www.mapsignals.com
Ao analisar o desempenho dos setores, a Mapsignals classifica todas as ações que podem ser facilmente negociadas pelas instituições - cerca de 1.400 em média - e calcula a média da pontuação por setor. Vemos uma imitação da ação recente dos preços: tecnologia, indústrias e discricionários são os principais em termos técnicos e fundamentais, enquanto materiais, telecomunicações e assistência médica estão em último lugar. Mais uma vez, o crescimento está no topo:
www.mapsignals.com
Por fim, vejamos compra incomum versus venda incomum. Como você pode ver abaixo, após o aumento no primeiro trimestre de compras incomuns, as compras conseguiram se sustentar bastante bem. As vendas aumentaram um pouco apenas recentemente. Isso é bom, já que uma proporção equilibrada de compra e venda é saudável para uma alta contínua nos estoques. Normalmente, gosto de ver cerca de 2: 1 de compras versus vendas - ou seja, a média diária de sinais de compra incomuns para vender sinais deve ser de 66% e 33% para uma tendência de alta saudável e sustentável.
www.mapsignals.com
Os olhinhos olham para os personagens de cereais olhando para eles. Acabamos de ver comida de café da manhã. Os mercados diminuem e fluem em um mar de compradores e vendedores comuns. Eu vejo grandes jogadores tentando ficar calados sobre isso. Às vezes, é necessária uma perspectiva diferente. Pablo Picasso disse: "Outros viram o que é e perguntaram o porquê. Eu vi o que poderia ser e perguntei por que não".
A linha inferior
Nós (Mapsignals) continuamos otimistas sobre as ações dos EUA no longo prazo, e vemos qualquer retração como uma oportunidade de compra. Os estoques de tecnologia e indústrias veem as compras mais incomuns, tornando os setores os melhores da categoria.
