O mercado em alta não pode durar para sempre, e os investidores estão se preparando para o próximo mercado em baixa, levantando caixa e reequilibrando suas carteiras para participações menos arriscadas, relata o Wall Street Journal. Os espectros do aumento da inflação, do aumento das taxas de juros e do conflito comercial internacional ameaçam pôr fim à chamada Economia dos Cachinhos Dourados, que vem elevando os preços das ações. "Até agora, a expansão era vista como uma atividade que continuava sem sinais de inflação de preços, e isso está sendo questionado agora", como Larry Hatheway, economista-chefe da empresa de gerenciamento de ativos GAM Holding, com sede em Zurique, que supervisiona US $ 163 bilhões dos ativos do cliente, disse o Journal.
Desempenho de recorde
Desde o início de 2017 até o fechamento em 13 de março, o Índice S&P 500 (SPX) aumentou 23, 5%. Em 2017, o barômetro de mercado amplamente seguido alcançou 62 fechamentos recordes, perdendo apenas para 77 em 1995, por MarketWatch, citando pesquisa do WSJ Market Data Group. O maior recorde de fechamentos para o mês de janeiro foi 11, estabelecido em 1964. Esse recorde foi superado em 23 de janeiro de 2018, pelas mesmas fontes, e foi seguido por mais dois fechamentos recorde, o último em 26 de janeiro, para um total de 14. (Para mais, veja também: 5 fatores que determinarão o futuro do mercado de ações .)
O retorno da volatilidade
No entanto, o humor eufórico foi abalado por uma correção há muito esperada que reduziu o S&P 500 em 10, 2% entre os fechamentos em 26 de janeiro e 8 de fevereiro. Como seu recorde histórico de todos os tempos se encerrou em 26 de janeiro, o índice caiu. 3, 7% no fechamento de 13 de março.
Enquanto isso, a volatilidade do mercado de ações, medida pelo CBOE Volatility Index (VIX), disparou durante a correção e se estabilizou em um nível cerca de 50% acima de sua leitura média incomumente plácida na maior parte de 2017. Isso desestabilizou muitos investidores anteriormente complacentes, e é um fator no alto nível de preocupação com os mercados de valores mobiliários entre nossos milhões de leitores em todo o mundo, conforme medido pelo Investopedia Anxiety Index (IAI). (Para saber mais, consulte também: Estratégias para comprovar a volatilidade do seu portfólio .)
Boas notícias são más notícias
Como tem sido o caso em muitos outros momentos no passado, boas notícias econômicas estão sendo consideradas más notícias para as ações no momento, diz o Journal. Por exemplo, relatórios de aumento de salários, queda de desemprego e aumento do PIB estão provocando temores de pressões inflacionárias que, por sua vez, aumentam os custos corporativos, cortam margens de lucro e aumentam as taxas de juros, enviando os preços das ações e dos títulos para baixo. (Para saber mais, consulte também: Investidores em ações devem ter uma queda de 40%: JPMorgan .)
Cachinhos Dourados Saiu do Edifício
"O aumento das taxas de juros e o crescente conflito comercial encerraram o ambiente 'Cachinhos Dourados' de 2017", como o Goldman Sachs Group Inc. afirma em seu mais recente relatório do Weekly Weekly Kickstart, de 9 de março. " Os rendimentos do Tesouro em 10 anos aumentam em um ritmo mensal mais lento que 20 pb e o nível de rendimentos permanece abaixo de 4%. Prevemos que o rendimento dos títulos chegará a 3, 25% no final do ano ", continuam. O economista veterano e observador de mercado Ed Yardeni também espera que as taxas permaneçam bem abaixo de 4%. (Para saber mais, consulte também: Por que esse mercado em alta não pode ser interrompido .)
As novas tarifas sobre aço importado e alumínio, segundo Goldman, terão um impacto limitado nos lucros das empresas, uma vez que representam apenas 1% da receita corporativa dos EUA. No entanto, é provável que as margens de lucro sejam reduzidas entre os usuários pesados desses metais, principalmente entre os fabricantes de automóveis e máquinas. O maior perigo para os lucros das empresas americanas, adverte Goldman, é a perspectiva de tarifas retaliativas generalizadas e restrições de importação serem promulgadas por outros países. (Para saber mais, veja também: 7 ações que vencerão em uma guerra comercial global .)
Medidas defensivas
Em sua pesquisa mais recente com gestores de fundos, o Bank of America Merrill Lynch encontra um aumento mensal recorde na porcentagem de pessoas que estão protegendo contra uma queda acentuada nos preços das ações durante os próximos três meses, informa o Journal. A GAM Holding está adotando estratégias de longo e curto prazo que buscam obter ganhos com o aumento e a queda dos preços dos ativos e está comprando dívida de mercados emergentes para diversificar, de acordo com o Journal. O diretor de investimentos (CIO) do banco privado suíço Julius Baer Group, Yves Bonzon, disse ao Journal: "Comprar e manter não funcionará mais". Ele indicou que sua empresa, que administra US $ 410 bilhões, está liquidando ações e acumulando saldos de caixa.
