As ações da Freeport-McMoRan Inc. (FCX) subiram fortemente no quarto trimestre de 2017, atingindo uma alta de 2, 5 anos enquanto o ano chegava ao fim. Tudo estava em declínio desde então, com a gigante de cobre e ouro perdendo mais de 20% em um declínio de alto volume que reduziu a oferta de acionistas comprometidos. A crise agora está se aproximando de um grande apoio abaixo de US $ 14, mas as leituras de força relativa ainda não estão cooperando, presas a um ciclo de baixa que pode não terminar até o terceiro trimestre.
A tendência de alta entre o início de 2016 e o final de 2017 terminou com uma resistência à média móvel exponencial (EMA) de 200 semanas acima de US $ 18, 00, marcando o primeiro teste nessa barreira intermediária desde 2014. A resistência na EMA de 200 meses está três pontos mais alta, sugerindo que o próximo salto atingirá esse nível, o que pode sinalizar o fim da recuperação plurianual. Essa é uma informação útil porque uma negociação de posição pode gerar lucros mais confiáveis nos próximos meses do que uma estratégia de compra e manutenção.
Gráfico de longo prazo do FCX (2008-2018)
As ações chegaram ao mercado em meados dos anos 60 em maio de 2008, após uma tendência de alta de sete anos e mergulharam nos mercados mundiais durante o colapso econômico. A pressão de venda terminou em um mínimo de seis anos nos dígitos únicos, dando lugar a um salto que completou uma recuperação maciça em forma de V que terminou em dois pontos da alta anterior em janeiro de 2011. A ação do preço diminuiu para um amplo padrão de cobertura que quebrou o apoio nos US $ 20 no quarto trimestre de 2014. Esse nível agora marca uma barreira que provavelmente não será montada no restante desta década.
O declínio subsequente se desenrolou em um padrão de cinco ondas Elliott que parou em uma baixa de 15 anos em janeiro de 2016. O salto subsequente refez a quinta onda rapidamente, construindo um padrão em forma de V de menor escala que ficou em US $ 14, 06 em abril de 2016 A tendência de alta então se transformou em um canal ascendente raso que ainda está em vigor mais de dois anos depois. Suporte abaixo de US $ 14 e resistência acima de US $ 20 definem limites de faixa que geram inúmeras decisões ruins de negociação desde 2016.
Gráfico FCX de Curto Prazo (2016-2018)
A primeira onda de recuperação da baixa de 2016 terminou depois de penetrar na EMA de 200 dias, gerando uma elevação superficial que cruzou esse nível de chave repetidamente até o segundo trimestre de 2018. A média móvel ficou nivelada perto de US $ 11 no momento do primeiro cruzamento e aumentou lentamente nos últimos dois anos, agora localizado perto de US $ 16, 50. Esse ritmo lento castigou os acionistas que esperavam que a tendência de alta se sentisse confortavelmente em meados dos US $ 20 neste momento.
O salto de dois anos ainda não atingiu o nível de retração de sell-off de 0, 338 Fibonacci acima de US $ 25, 50, marcando uma divergência de baixa devido a ondas de recuperação muito mais fortes em outras ações focadas em commodities. Por sua vez, isso sugere que a tendência de baixa a longo prazo ainda não chegou ao fim, abrindo a porta para um possível teste na baixa de 2016. Felizmente, pessoas com exposição prolongada devem ter bastante tempo para fechar posições se esse cenário de baixa se desenrolar nos próximos anos.
O volume em balanço (OBV) estourou acima da alta de 2009 no segundo semestre de 2016, mas a empresa teve problemas de liquidez após o mercado em baixa e emitiu uma série de ofertas secundárias que podem ter distorcido os dados de volume. Uma desaceleração em maio de 2017 registrou uma baixa mais alta antes de um salto que ficou muito aquém da alta de 2016, embora o preço tenha sido negociado quase quatro pontos mais alto no pico do rali.
Por enquanto, as ações precisam manter o suporte ao canal e saltar fortemente desse nível de preços até o início de 2019. O jogo político pode afetar negativamente essa equação delicada, com o rali de cobre de dois anos não avançando nos últimos nove meses, pressionado pela ameaça de guerras comerciais que reduziriam a produção industrial mundial. Com isso em mente, uma quebra de US $ 13 desencadearia sinais de venda agressivos que poderiam pressagiar uma queda nos dígitos únicos.
A linha inferior
O estoque da Freeport está esgotado desde janeiro de 2018 e agora está se aproximando de dois anos de suporte ao canal. No entanto, o oscilador estocástico mensal está envolvido em um ciclo de baixa que ainda não atingiu o nível de sobrevenda, informando aos jogadores de fora que o tempo para recarregar posições longas ainda não chegou. (Para leitura adicional, confira: 9 opções de ações para ganhos fora do tamanho: Goldman .)
