Os investidores estão indevidamente otimistas em relação à economia e às ações, de acordo com Lakshman Achuthan, co-fundador do Economic Cycle Research Institute, em declarações à CNBC. Uma vez extremamente otimista, ele agora adverte que "já existe uma desaceleração oculta". Em particular, ele observa que os gastos reais dos consumidores, ajustados à inflação, e o crescimento da renda estão "rolando" ou desacelerando. "Isso aponta para um novo amolecimento em grande parte da economia americana", diz ele. Outra fonte de preocupação para Achuthan: "Os gastos estão superando o crescimento da renda. Isso pressiona bastante os consumidores, principalmente se as taxas de juros começarem a subir". Sua conclusão é que as ações estão "cruzando por uma contusão". (Para saber mais, consulte também: 8 ameaças ao mercado em 2018 ).
Mercado Frágil
O Índice S&P 500 (SPX) caiu 10, 2% em uma correção, de seu recorde histórico de fechamento de 2.872, 87 em 26 de janeiro para seu fechamento mais baixo do ano em 8 de fevereiro. Observando estritamente os valores de fechamento do índice, ficou dentro de um pouco dessa baixa em 23 de março. A abordagem mais próxima da alta foi em 9 de março, quando ficou aquém de 3, 0%. Em 23 de maio, o S&P 500 encerrou a negociação em 4, 9% abaixo da alta de 26 de janeiro.
O comportamento recente do CBOE Volatility Index (VIX) apresenta uma "desconexão" potencialmente preocupante no mercado, segundo uma segunda história da CNBC. Dennis Davitt, sócio da empresa de investimentos Harvest Volatility Management, com foco em opções, está preocupado com o fato de o VIX, muitas vezes chamado de medidor de medo do mercado, não ter caído tanto quanto normalmente durante o comício na segunda-feira, 21 de maio. isso é uma evidência de que os investidores estão céticos sobre o poder de permanência das repercussões do mercado no momento, especialmente devido às tensões comerciais não resolvidas entre os EUA e a China. Se o VIX não cair significativamente durante uma alta do mercado, Davitt interpretará isso como um sinal de baixa.
Objetivo do valor do ativo removido
Mais palavras de aviso foram ditas por Neil Dwane, estrategista global da Allianz Global Investors, em outro relatório da CNBC. Ele acredita que os mercados ainda não entenderam completamente o fato de que os bancos centrais de todo o mundo estão encerrando seus programas de flexibilização quantitativa que sustentaram os preços dos ativos. "Estamos preocupados que o mercado esteja subestimando o impacto do aperto quantitativo, especialmente nos EUA", disse ele, com o adendo ameaçador de que "estou dançando mais perto da saída de emergência do que há algum tempo". (Para saber mais, consulte também: Os retornos 'absurdamente bons' do mercado de ações piorarão em 2018 ).
O aumento das taxas de juros significa custos de empréstimos mais altos para as empresas e, portanto, lucros mais baixos, além de retornos mais baixos de ações em relação aos títulos, ambos negativos para os preços das ações. Além disso, os ganhos futuros previstos das ações serão descontados a uma taxa mais alta, diminuindo seu valor presente e, portanto, exercendo pressão descendente adicional sobre os preços das ações. Por fim, múltiplos de avaliação de ações, como índices preço / lucro (P / E), podem cair como resultado de taxas de juros mais altas.
