O que é o Índice de Confiança dos Investidores da State Street?
O State Street Investor Confidence Index é um índice que mede a confiança do investidor institucional. O índice analisa os níveis reais de risco assumido pelos investidores em suas carteiras e relata o valor na última quarta-feira de cada mês. Não se destina a prever futuros movimentos do mercado de ações.
Foi co-desenvolvido pelo professor de Harvard Ken Froot e pelo diretor associado da State Street, Paul O'Connell.
Principais Takeaways
- O Índice de Confiança dos Investidores da State Street analisa os níveis reais de risco assumido pelos investidores em suas carteiras, o que, por sua vez, indica o quanto eles são confiantes. Menor risco, menor confiança.O índice não se destina a prever os movimentos do mercado de ações. O índice é global, composto por componentes regionais e baseado na atividade em 45 países.
Compreendendo o Índice de Confiança dos Investidores da State Street
O Índice de Confiança dos Investidores da State Street mede a confiança observando os níveis reais de risco nas carteiras de investimentos. Ao contrário de outros índices de confiança, não é uma pesquisa de atitude. O índice State Street mede a confiança levando em consideração as mudanças nas participações societárias dos investidores institucionais. Quanto mais seu portfólio os investidores institucionais estão dispostos a investir em ações, maior sua confiança.
Como o índice de confiança dos investidores da State Street é estruturado
O Índice de Confiança dos Investidores da State Street é global e baseia-se em atividades em 45 países. O relatório rastreia dezenas de milhões de transações anualmente. Existem também três componentes locais: América do Norte, Europa e Ásia-Pacífico. As ponderações separadas dos três componentes variam mês a mês com base na atividade de investimento.
Índice de Confiança dos Investidores e Sentimento do Mercado da State Street
O sentimento do mercado é a atitude geral predominante dos investidores sobre como os preços em um mercado se desenvolverão. Essa atitude é formada pelo acúmulo de vários fatores, incluindo histórico de preços, relatórios econômicos, fatores sazonais e eventos atuais.
Se os investidores esperam que o mercado de ações suba, o sentimento é considerado otimista. Se os investidores esperam que o mercado de ações caia, o sentimento do mercado é de baixa. Acredita-se que seja um bom preditor de movimentos do mercado, especialmente quando é mais extremo. Quando um indicador de sentimento do mercado se move para um nível extremo, isso pode indicar que o mercado subjacente está prestes a mudar de direção.
O sentimento do mercado é monitorado com uma variedade de métodos técnicos e estatísticos, como o número de ações em avanço e em queda e as comparações de novos máximos e novos mínimos.
Existem indicadores adicionais para medir o sentimento especificamente dos mercados de câmbio. Várias empresas de corretagem de câmbio de varejo publicam índices de posicionamento (semelhantes à relação put / call) e outros dados sobre o comportamento comercial de seus próprios clientes.
Diferentemente da maioria das medidas de opinião do mercado, que medem atitudes, o State Street Investor Confidence Index mede as participações reais.
Exemplo de como usar o índice de confiança dos investidores da State Street
Os números do Índice de Confiança são frequentemente usados como uma racionalização para movimentos passados do mercado de ações ou para prever movimentos futuros dos preços das ações. Esta não é a função do índice. O índice é usado para mostrar o nível de confiança, nada mais.
Em 2014, o índice atingiu 123, 9 em setembro, a maior leitura naquele ano. Isso correspondeu a uma queda de 9% no S&P 500 entre setembro e meados de outubro.
Em junho de 2015, o índice atingiu 127, 1, a leitura mais alta daquele ano, e o S&P 500 caiu mais de 14% entre julho e meados de agosto.
Outras vezes, os investidores institucionais acertam. Em abril de 2018, o índice atingiu 115, 3, a leitura mais alta desde 2015. Isso acabou sendo o fundo da correção do S&P 500, e o preço subiu mais de 12% em setembro daquele ano.
Em 2019, o índice ficou abaixo de 75 no início do ano, apesar de ter sido o início de um grande avanço no S&P 500, e os níveis também estavam abaixo de 90 em uma queda de 20% no S&P 500 que precedeu o avanço.
Os exemplos pretendem mostrar que o índice não é um indicador de tempo nem um preditor preciso dos preços das ações.
Diferença entre o Índice de Confiança do Investidor da State Street e o Índice de Volatilidade do CBOE (VIX)
Esses dois índices medem coisas diferentes, embora ambos analisem o sentimento. O índice de volatilidade (VIX) move-se inversamente para os índices de ações. Quando o VIX está baixo, isso indica complacência, com os investidores indicando que não estão preocupados. Quando o VIX começa a subir, isso indica um aumento do medo no mercado. Assim como em outros índices, uma leitura extremamente alta do VIX pode impedir uma recuperação nos preços das ações.
Limitações do Índice de Confiança dos Investidores da State Street
O índice normalmente não é um bom indicador para o momento de negociação das ações. Lembre-se de que o Índice de Confiança é global, portanto nem sempre se alinha aos movimentos do mercado local. Os componentes regionais do índice podem se alinhar melhor.
O índice rastreia os investidores institucionais, e os investidores institucionais aumentam os preços, mas nem sempre acertam. Às vezes, eles são carregados na hora errada e outras vezes, não são carregados na hora certa.
Existem vários fatores que podem pesar no apetite dos investidores institucionais por riscos, e não apenas nos níveis de preços das ações. É por isso que o índice não é bom em prever os movimentos dos preços das ações.
Por State Street, o índice não se destina a prever eventos de mercado. É simplesmente uma ferramenta que mostra o apetite dos investidores institucionais por riscos, no que se refere à compra de ações.
