Várias horas após o anúncio de Charles Schwab de que eles estavam eliminando as taxas de negociação de ações, ETFs e negociações de opções básicas, a TD Ameritrade anunciou que eles também estavam cortando taxas, a partir de 3 de outubro de 2019. Como Schwab, isso não significa clientes da TD Ameritrade estará livre de todas as taxas de negociação. Os clientes ainda pagarão uma comissão por contrato em operações de opções de US $ 0, 65, o mesmo que Schwab.
Essa medida prejudicará as receitas da empresa. A receita de comissões da Schwab foi de pouco menos de 6% no trimestre encerrado em 31 de março de 2019, mas a TD Ameritrade gerou 32% de sua receita líquida de comissões para o trimestre encerrado em 30 de junho de 2019. A empresa também reporta receita da receita líquida de juros, banco taxas de conta de depósito e taxas de produtos de investimento.
A TD Ameritrade gerou 32% de sua receita líquida de comissões comerciais no trimestre encerrado em 30 de junho de 2019.
Steve Boyle, CFO da TD Ameritrade, disse em um comunicado: "Esperamos que esta decisão tenha um impacto na receita de aproximadamente US $ 220-240 milhões por trimestre, ou aproximadamente 15-16% da receita líquida, com base na receita fiscal de 2019 no trimestre de junho". A empresa divulgará informações adicionais em seu próximo relatório de ganhos, mas a estimativa de 15 a 16% parece otimista.
Franklin Gold, que passou muitos anos na Fidelity Investments e agora é consultor de soluções financeiras digitais com sede em Needham, MA, acredita que os corretores terão que recuperar os custos de fornecer dados de mercado para seus clientes de alguma maneira. "Schwab tem sido extremamente vocal sobre dados de mercado há muitos anos", afirma.
A TD Ameritrade ofereceu aos seus clientes streaming ilimitado de dados em tempo real em várias plataformas simultaneamente, o que é muito caro. Gold espera que haja pressão sobre as bolsas, dado o valor cobrado pelos dados do mercado em tempo real, e prevê recuperar alguns desses custos por meio de assinaturas pagas pelos clientes. Steve Quirk, vice-presidente de negociação ativa da TD Ameritrade, não espera mudanças de preços para os dados de mercado em um futuro próximo, dizendo em um e-mail que as decisões sobre assinaturas são "TBD, mas eu não esperaria grandes mudanças".
Um dos segredos sujos da negociação de opções é que quase todos os pedidos são enviados aos formadores de mercado, que pagam aos corretores pelo fluxo de pedidos. Steve Ehrlich, CEO da Voyager, um serviço de negociação de criptomoedas, acha que as taxas por contrato também devem desaparecer. "O segredo mais bem guardado da corretora é o quão lucrativo é o PFOF nos contratos de opções", afirma ele, acrescentando: "Existe um custo de capital nas opções, mas esse valor também será zero em breve".
Ehrlich espera que essas guerras de taxas levem a uma fusão entre a TD Ameritrade e a E * TRADE, ou que as corretoras existentes comprem alguns conselhos de investimento registrados para aumentar seus ativos sob gestão.
Como os corretores on-line permanecerão nos negócios?
Qual é o próximo? Esperamos que as comissões de negociação sejam completamente eliminadas na maioria dos corretores on-line. Uma corretora recém-lançada, em massa, cobra uma taxa de assinatura de US $ 1 por mês e não cobrará nenhuma comissão por ações, ETF ou opções. A Interactive Brokers anunciou uma oferta limitada de comissão zero, IBKR Lite, que será lançada ainda este mês. Robinhood oferece negociação de comissão zero há 5 anos.
Pesquisas e dados têm um custo para os próprios corretores, e nenhuma dessas empresas administra instituições de caridade. Esperamos ver as comodidades oferecidas aos clientes com base em seu nível de ativos ou possivelmente em suas atividades de negociação. Os corretores geram receita de várias maneiras criativas, que variam de ganhar juros em seus saldos em dinheiro, emprestar suas ações a vendedores a descoberto, pagamento pelo fluxo de pedidos e negociar com você a partir de seu próprio inventário. Eles também ganham dinheiro com transações de renda fixa, e aqueles que gerenciam seus próprios fundos mútuos e ETFs geram taxas de administração.
Robinhood começou isso?
Inúmeros comerciantes nas plataformas de mídia social estão dando crédito ao Robinhood por algumas comissões caindo para zero, mas se esse fosse o caso, teria acontecido anos atrás. Robinhood fez um estrago porque saiu com negociações gratuitas e um aplicativo móvel fácil de usar que agrada a novos investidores, que não estavam cientes da história anterior. Existem sérios limites para o que Robinhood oferece aos traders com carteiras maiores, no entanto. Todos os corretores on-line competitivos e consultores robóticos criaram excelentes plataformas de tecnologia e investimento agora, e agora que 'grátis' é o novo normal, Robinhood perde sua principal vantagem competitiva.
Eliminar as taxas de negociação não elimina o medo. O medo e a falta de educação financeira são a maior barreira para novos investidores, como aprendemos em nossa recente Pesquisa de investimentos da geração milenar. Economizar US $ 5 em uma transação de US $ 20.000 não é um grande incentivo quando você renuncia à melhoria de preços, pesquisas de nível superior e taxas de juros razoáveis em dinheiro ocioso.
