O ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) é um fundo negociado em bolsa inversa alavancado (ETF) que visa proporcionar aos traders e especuladores um retorno três vezes o inverso do desempenho diário do índice S&P 500. Em 26 de novembro de 2019, desde o início do fundo em 23 de junho de 2009, a SPXU possui um retorno anual de mercado negativo de 41, 5%.
Principais Takeaways
- O ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) é um ETF inverso alavancado em 3x. O objetivo é replicar os movimentos do S&P 500, apenas na direção oposta e multiplicados por três. O ETF não é adequado para investimentos de longo prazo e deve durar menos de um dia. O nível de exposição do fundo varia dia a dia devido ao reequilíbrio diário da carteira.
Para fornecer três vezes a exposição diária inversa ao índice S&P 500, a SPXU mantém swaps de várias contrapartes e contratos de futuros. Por exemplo, as principais participações do SPXU são swaps S&P 500 de vários grandes bancos.
Como a SPXU investe em instrumentos financeiros com poucas contrapartes, é considerado um fundo não diversificado. Isso pode causar um impacto no crédito dessas contrapartes no desempenho da SPXU. Como todos os ETFs alavancados, o SPXU deve ser mantido por não mais de um dia devido à composição dos retornos diários. O nível de exposição do fundo varia dia a dia devido ao reequilíbrio diário da carteira.
Características
O SPXU foi emitido pela ProShares em 23 de junho de 2009. O ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 está listado na Bolsa de Valores de Nova York Arca, e comerciantes especulativos podem negociá-lo em várias plataformas. O fundo está legalmente estruturado como uma empresa de investimentos aberta e seu consultor é o ProShares Advisors. O fundo possui ativos sob gestão de US $ 652 milhões.
O SPXU possui um alto índice de despesas de 0, 91%, e os investidores devem ter em mente que o índice não inclui taxas de negociação e corretagem, que variam entre os comerciantes. O alto índice de despesas do fundo pode ser atribuído ao seu reequilíbrio diário.
Adequação e recomendações
Como qualquer investimento, o ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 acarreta riscos. Os traders e investidores estão expostos a uma infinidade de riscos, como risco de correlação, risco patrimonial, risco de mercado, risco intradiário de desempenho de preços, risco de contraparte e risco de não diversificação ao negociar SPXU.
O SPXU possui um alfa, contra o Índice de Retorno Total S&P 500, de 4, 74 negativos. Seu beta é negativo 2, 9 e seu R-quadrado é 99, 2. A proporção SPXU Sharpe é negativa em 1, 15.
Com base na teoria moderna de portfólio (MPT), o alfa do fundo indica que teve um desempenho inferior ao Índice de Retorno Total S&P 500 em 4, 74% anualizado nos últimos cinco anos. O beta do fundo indica que ele está inversamente correlacionado e teoricamente mais volátil do que o S&P 500 Total Return Index. Isso pode indicar que o SPXU carrega mais riscos.
O R-quadrado de 99, 2 do fundo indica que 99, 2% de suas flutuações de preços anteriores foram explicadas por flutuações em seu índice de referência. O índice Sharpe do fundo de 2, 9 negativo indica que o fundo teve um desempenho ruim para fornecer aos investidores um retorno adequado, dada a quantidade de risco assumido. O índice Sharpe negativo do fundo indica que os títulos com desempenho abaixo do esperado e que retornam a taxa livre de risco.
O SPXU é um dos ETFs inversos mais agressivos do mercado e permite que os traders realizem operações de um dia contra o S&P 500 Index. Como o ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 procura proporcionar três vezes o retorno diário inverso do índice S&P 500, é extremamente arriscado e não é adequado para todos.
Segundo o MPT, o SPXU é mais adequado para traders e investidores especulativos que monitoram suas posições diariamente e são pessimistas no índice S&P 500. Se os investidores são extremamente de baixa no índice e desejam exposição inversa alavancada por mais de um dia, as posições precisam ser ajustadas diariamente.
