Embora alguns títulos vinculados a bitcoin, como contratos futuros de bitcoin, tenham sido aprovados pelos reguladores e estejam sendo negociados ativamente nos mercados americano e global, a participação do mercado em tais títulos baseados em derivativos permaneceu principalmente restrita aos comerciantes ativos e participantes institucionais com bolsos profundos. Os defensores da criptomoeda vêm defendendo o lançamento de um fundo negociado em bolsa de bitcoin (ETF) há muito tempo.
Uma vez aprovado, espera-se facilitar uma rota conveniente e de baixo custo para os investidores de varejo ganharem exposição ao bitcoin por meio de produtos negociados em bolsa. Várias solicitações à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para ETFs de bitcoin não tiveram êxito, deixando nenhuma opção doméstica para ETF de bitcoin para investidores nos EUA. No entanto, um instrumento listado no exterior recentemente abriu caminho para permitir que os investidores dos EUA adotem uma rota segura para negociar e investir em bitcoin.
O Bitcoin Tracker One, uma nota negociada em bolsa (ETN) que está disponível para negociação na bolsa Nasdaq Estocolmo desde 2015, começou recentemente a cotar em dólares americanos. Anteriormente, esse instrumento rastreador estava disponível apenas em euros ou em coroa sueca, e a edição em dólar dos EUA permitirá que os participantes negociem.
Como funciona o Bitcoin Tracker One
Lançado em 2015 na bolsa NASDAQ / OMX em Estocolmo, o Bitcoin Tracker One se tornou o primeiro título de segurança baseado em bitcoin listado em uma bolsa regulamentada. A bolsa NASDAQ / OMX o classifica como "certificado rastreador" não vinculado ao patrimônio, que é um título que tenta acompanhar o desempenho de seu ativo subjacente e é negociado como qualquer outra ação padrão listada na bolsa.
O Bitcoin Tracker One fornece exposição ao desempenho do bitcoin, rastreando o desempenho do preço do bitcoin (BTC / USD) antes de uma taxa. O objetivo do produto é fornecer um retorno diário aproximadamente equivalente ao desempenho do bitcoin nas três trocas digitais mais líquidas selecionadas pelo fornecedor do produto, antes das taxas e custos. Em termos simples, se o preço do bitcoin subir ou descer 1%, também é esperado que o preço do ETN do Bitcoin Tracker One se mova na mesma quantidade.
Cortesia da imagem: XBTProvider
O ETN obteve aprovação da FSA sueca (Finansinspektionen) e mantém as reservas de bitcoin necessárias em custódia com certificados garantidos pela Global Advisors (Jersey) Limited. Não distribui dividendos.
Como negociar o Bitcoin Tracker One
Qualquer investidor pode comprar ações da ETN por meio de contas de corretagem usando o símbolo CXBTF, informa a Bloomberg. Quando um investidor compra ações do Bitcoin Tracker One, eles pagam dinheiro para obter uma participação equivalente em bitcoins menos quaisquer taxas e encargos. Por exemplo, o bitcoin estava sendo negociado a US $ 18.980, 4 em 18 de dezembro de 2017. No mesmo dia, as ações do Bitcoin Tracker One ETN estavam disponíveis por US $ 94, 31. Qualquer pessoa que comprar a ação mínima exigida deste ETN pagaria o custo acima ao emissor, que compraria o número equivalente ou fração de bitcoins pelo dinheiro líquido recebido de tais investidores. Essencialmente, esse ETN permite que os investidores façam investimentos de baixo custo e baixo valor em bitcoin. Quando o investidor deseja sacar suas participações em ETNs em bitcoin, simplesmente vende suas ações e recebe o equivalente em dólar. O emissor da ETN vende o número ou fração equivalente de bitcoins pelo resgate.
Vantagens de um ETN Bitcoin
Os investidores do Bitcoin Tracker One não precisam se preocupar com o armazenamento seguro de bitcoins - isso é tratado pelos custodiantes e garantidores que certificam as reservas reais de bitcoin. por outro lado, se os indivíduos mantêm bitcoins diretamente em carteiras digitais, eles são responsáveis pela segurança dos ativos digitais e permanecem vulneráveis ao número crescente de roubos e hacks.
O valor comparativamente baixo por ação torna o investimento em bitcoin mais acessível para clientes menores de varejo. Além disso, a participação reside como um compartilhamento padrão na conta demat, eliminando os aborrecimentos de manter e proteger uma carteira digital separada. Até o momento, o ETN cobra um custo anual total de 2, 5% do valor investido, que pode ser menor que os custos de transação incorridos ao negociar diretamente bitcoins.
Riscos associados a um ETN Bitcoin
O investimento vem com risco forex. Embora se possa comprar ações ETN do Bitcoin Tracker One em dólares americanos e executar suas ordens em dólares, elas ainda são liquidadas e liberadas na moeda local e mantidas em custódia na Suécia. Quaisquer flutuações na taxa dólar-coroa podem afetar os retornos líquidos.
Os investidores também devem observar que este é um produto baseado no valor do patrimônio líquido (NAV) que é precificado como um produto de final do dia. Embora comparável e sendo apresentado como um substituto adequado de um ETF baseado em bitcoin, o ETN do Bitcoin Tracker One tecnicamente não é um ETF. Os ETFs geralmente negociam em tempo real com alterações de preço a cada segundo, permitindo oportunidades de negociação intradia para traders ativos, bem como opções de venda a descoberto. Infelizmente, esses recursos de negociação ativos não podem ser explorados usando o Bitcoin Tracker One.
O produto também possui outros riscos padrão, como o risco de crédito vinculado à posição financeira do emissor e o risco da contraparte, o que representa chances de inadimplência do emissor. Embora a provisão de reserva garanta a segurança dos investimentos, ela permanece limitada ao custodiante e garante que pode pagar o que é devido.
Além disso, enquanto esses produtos de investimento oferecem facilidade de conveniência ao público em geral, não se deve esquecer que a avaliação desses produtos está diretamente ligada ao ativo subjacente: bitcoin. Se o preço do bitcoin cair significativamente, o preço das ações do Bitcoin Tracker One também será reduzido. Este ETN é comparável ao Bitcoin Investment Trust da Grayscale.
A linha inferior
Embora os entusiastas do bitcoin nos EUA ainda precisem esperar mais por um verdadeiro ETF de bitcoin, a rota ETN oferece a eles uma alternativa, embora com riscos, custos e despesas gerais adicionais.
