O que é uma conta de memorando especial?
Uma conta de memorando especial (SMA) é uma conta de investimento dedicada em que a margem excedente gerada a partir da conta de margem de um cliente é depositada, aumentando assim o poder de compra do cliente. A SMA representa essencialmente uma linha de crédito e também pode ser conhecida como "conta diversa especial".
A SMA geralmente equivale ao saldo do poder de compra em uma conta de margem. O poder de compra, também conhecido como excesso de patrimônio, é o dinheiro que um investidor tem disponível para comprar títulos ao considerar o prazo em um contexto de negociação. Poder de compra é o dinheiro que um investidor tem disponível para comprar valores mobiliários e é igual ao dinheiro total mantido na conta da corretora, além de toda a margem disponível.
Contas de memorando especiais não devem ser confundidas com contas gerenciadas separadamente, também abreviadas pela SMA.
Principais Takeaways
- Uma conta de memorando especial (SMA) é uma conta de investimento dedicada em que é mantida uma margem excedente gerada a partir da conta de margem de um cliente.Uma SMA equivale ao saldo do poder de compra ou ao excesso de patrimônio em uma conta de margem, que é o dinheiro que um investidor precisa comprar títulos. As corretoras calculam os saldos da SMA das contas de margem no final de cada dia de negociação.
Noções básicas de contas especiais de memorando
O objetivo de uma conta especial de memorando (SMA) é fornecer poder de compra adicional na conta de margem de um cliente. A SMA existe quando o patrimônio de margem em uma conta excede o requisito Federal Reg T de 50%. Uma chamada pelo Fed será emitida na conta se o requisito inicial do Reg T não for atendido. (Os requisitos de margem inicial são tipicamente de 50% para ações e 100% para títulos não-passíveis de margem financeira.) As corretoras calculam os saldos SMA das contas de margem no final de cada dia de negociação para garantir que sejam maiores ou iguais a zero.
A SMA é calculada simplesmente como a SMA do dia anterior +/- a alteração no caixa do dia atual e +/- o dia atual negocia os requisitos de margem inicial das transações. Uma SMA bloqueará todos os ganhos realizados na conta de margem de um cliente. No entanto, o saldo da SMA varia.
Exemplo do mundo real de contas de memorando especiais
Considere a situação em que o estoque na conta de margem de um cliente realiza um ganho de capital e cria margem excessiva. Se esse valor excedente for mantido na conta e a posição acionária produzir uma perda de capital em uma data posterior, o cliente poderá perder totalmente seu ganho.
O saldo da SMA aumenta de valor com depósitos em dinheiro na conta da corretora. A SMA também mantém pagamentos de juros e dividendos de posições longas e procede do fechamento de uma posição de títulos. Os clientes podem usar fundos em sua SMA para comprar títulos adicionais para sua conta de margem. O saldo da SMA diminui com saques em dinheiro da conta da corretora e quando ordens de compra de títulos são executadas.
