Investir no setor de petróleo e gás acarreta uma série de riscos significativos, incluindo risco de volatilidade dos preços das commodities, corte de pagamentos de dividendos para as empresas que os pagam e a possibilidade de um derramamento de óleo ou outro acidente durante a produção de petróleo ou gás natural. No entanto, os investimentos de longo prazo em empresas de petróleo e gás também podem ser altamente lucrativos. Os investidores devem entender completamente os riscos antes de fazer investimentos no setor.
Risco de volatilidade de preços
O principal risco de investimento no setor de petróleo e gás é a volatilidade dos preços das commodities. A indústria encontrou muita volatilidade em 2014 e 2015 devido a um excesso de oferta de petróleo e gás natural. Os altos níveis de oferta prejudicaram os preços das ações.
O preço do petróleo caiu substancialmente durante esse período. O petróleo passou de mais de US $ 107 por barril em julho de 2014 para cerca de US $ 42 em março de 2015. O gás natural também seguiu o exemplo, passando de US $ 4, 80 por milhão de unidades térmicas britânicas (mmBtu) em junho de 2014 para cerca de US $ 2, 40 por mmBtu em outubro de 2105, uma queda de cerca de 50%. O gás natural é notório por ser muito sazonal e volátil em seu preço, devido à maior demanda durante o inverno. No entanto, a queda no preço do petróleo pegou muitos desprevenidos.
Todo o setor foi prejudicado pelos preços mais baixos das commodities, não apenas pelas empresas que se dedicam à exploração e produção de petróleo. Os prestadores de serviços de campo petrolífero e as empresas de perfuração foram prejudicados pela menor demanda por seus serviços, já que as empresas de produção não conseguem gerar tanta receita por causa dos baixos preços.
Cortes de dividendos
As empresas do setor de petróleo e gás costumam pagar dividendos. Esses dividendos permitem que os investimentos nessas empresas gerem renda regularmente. Os dividendos são, portanto, atraentes para muitos investidores. No entanto, existe um risco significativo de que o dividendo possa ser cortado se a empresa não conseguir obter receita suficiente para financiar os pagamentos aos investidores. Esse risco está entrelaçado com o dos baixos preços das commodities. Se as empresas obtiverem menos receita com a venda de seus produtos, é menos provável que possam financiar pagamentos de dividendos regulares, e há uma maior probabilidade de corte.
Por exemplo, a Seadrill, uma operadora de plataformas de perfuração, cortou seu pagamento substancial de dividendos em novembro de 2014, e o preço das ações caiu mais de 50%. O corte pegou muitos investidores de surpresa e destaca o risco associado a um corte de dividendos. Os investidores da empresa perderam um pagamento regular de dividendos e também perderam grande parte do valor de suas ações.
Risco de derramamento de óleo
Outro risco no setor é que uma empresa pode sofrer um acidente, como um derramamento de óleo. Esse tipo de acidente pode fazer com que o preço das ações da empresa entre em queda livre.
A BP viu suas ações caírem após o vazamento de petróleo da Deepwater Horizon em 2010. As ações estavam sendo negociadas em torno de US $ 60 antes do vazamento e caíram para US $ 26, 75, uma queda de mais de 55%. A plataforma de petróleo Deepwater Horizon explodiu e afundou, deixando um jato de óleo no fundo do mar que liberou mais de 4, 9 milhões de galões de petróleo no Golfo do México. O derramamento de óleo teve um sério impacto negativo na vida marinha e nos habitats do Golfo. A BP ainda está lidando com ações judiciais e outras questões do incidente anos depois.
Em contraste, as ações da Exxon não caíram muito depois do incidente em Valdez, em 1989. O navio-tanque Valdez encalhou em Prince William Sound, no Alasca, derramando mais de 11 milhões de barris de petróleo na água. As ações da Exxon caíram 3, 9% nas duas semanas após o derramamento e recuperaram essas perdas após um mês. O derramamento de Valdez liberou fisicamente menos óleo na água. Ainda assim, o impacto do vazamento da Deepwater Horizon no preço das ações da BP mostra como esse incidente causa um grande declínio devido à disponibilidade de informações na era da conexão, além do impacto do ciclo de notícias de 24 horas. A possibilidade de derramamentos futuros ou outros incidentes pode ser um risco maior do que no passado.
