O mundo financeiro está cheio de muitos jargões que a maioria das pessoas não quer aprender. Basta olhar para o mercado de títulos e ouvirá palavras como cupom, spread, solicitação, rentabilidade, rentabilidade até o vencimento, desconto, valor nominal e muito mais. É o suficiente para fazer você nunca mais querer olhar para o mercado. Felizmente, existem consultores financeiros por aí que aprendem o jargão e interpretam tudo isso para você. Mas existem algumas coisas, como flexibilização quantitativa e redução gradual, que podem afetar drasticamente o seu portfólio.
O que é Quantitative Easing?
O alívio quantitativo mais popular, chamado QE, voltou em 2009. A maioria das pessoas o conhecia como a Lei Americana de Recuperação e Reinvestimento ou, mais simplesmente: o pacote de estímulos.
O modo como funciona é que, quando a economia está desacelerando, o Federal Reserve se reúne para encontrar soluções para evitar um enorme colapso do mercado (ou lento, o que já está acontecendo). Uma maneira de fazer isso é aumentar a economia, dando a todos dinheiro extra. Esse dinheiro extra é gasto, emprestado, economizado e usado para aumentar o fluxo de caixa. As empresas recebem um pontapé inicial porque as pessoas estão gastando dinheiro; eles, por sua vez, precisam comprar mais suprimentos, para que os fabricantes sejam incentivados porque têm mais negócios. Em suma, a economia recupera a força na direção certa.
Mas o QE é muito mais profundo do que dar dinheiro aos cidadãos. Ele assume várias formas, como o QE2, onde o Fed comprou US $ 600 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA. Ou talvez considere o QE3, onde o Fed está comprando títulos lastreados em hipotecas, em um esforço para ajudar a sustentar o mercado imobiliário. Todos esses são programas imensos que passam despercebidos pela população em geral, mas seus efeitos não passam despercebidos.
O que é afilamento?
Quando o Fed está injetando dinheiro na economia, a vida parece muito boa. Todo mundo tem dinheiro, as empresas estão crescendo e as coisas estão fluindo sem problemas. Mas essas nunca pretendem ser soluções de longo prazo e podem se tornar muito perigosas para o valor do dólar, se forem deixadas por muito tempo. Eles também podem ser muito perigosos se forem cortados muito rapidamente. Para aliviar as preocupações, o Fed reduzirá seu programa de compra de títulos, que é chamado de "redução gradual".
Em vez de interromper repentinamente seus programas de flexibilização, o Fed os encerrará lentamente. Vamos supor que eles estejam comprando US $ 10 bilhões em títulos este ano, e que no próximo ano estejam comprando US $ 8 bilhões, e assim por diante até que não estejam investindo dinheiro na economia e ela possa se sustentar. Parece bom no papel, mas às vezes não funciona tão bem.
Jogando uma birra Taper
Você provavelmente já ouviu falar que os mercados de ações e títulos são bastante instáveis. Eles são reativos e, em geral, não são um indicador muito bom da saúde econômica. O que acontece depois que o Fed começa a diminuir gradualmente é apenas isso: uma resposta reativa a algo que pode ser ruim.
Em 2013, o Fed desativou um de seus programas de QE (ou melhor, diminuiu). Quando essa notícia foi anunciada, as pessoas entraram em pânico e o dinheiro começou a sair do mercado de títulos. O resultado foi que o rendimento dos títulos aumentou dramaticamente. Desde então, as coisas se estabilizaram e os investidores perceberam que não havia necessidade de um pânico maciço.
Agora, estamos prontos para uma segunda birra Taper. Há muita especulação de que o Fed aumentará as taxas de juros. A taxa básica de juros, definida pelo Federal Reserve, determina quanto os bancos podem emprestar ou emprestar entre si, e a taxa de juros do consumidor está diretamente ligada à taxa básica de juros. Quanto maior a taxa básica de juros, mais indivíduos precisam gastar em empréstimos.
Se o Fed elevar as taxas (alguns especialistas dizem que é hora, enquanto outros dizem que não poderão devido à instabilidade econômica), eles esperam que o mercado faça uma birra cônica. Eles gostariam de evitar a repetição da birra que aconteceu em 2013, mas isso pode não ser possível.
Na realidade, quando as taxas subirem, talvez não este ano, mas provavelmente nos próximos dois anos, o mercado deverá reagir. O dinheiro sairá do mercado de títulos, os rendimentos aumentarão e os investidores se perguntarão se estamos mergulhando em outra recessão. O mais provável é que, depois de alguns meses de especulação, afirme que o céu está caindo e que tudo volte ao normal (exceto outros fatores externos).
Você deve temer a birra do atarraxamento?
A resposta para se você deve ou não temer a birra cônica é: isso depende. Não importa o que aconteça, o mercado reagirá a um aumento na taxa básica de juros. Aqueles que tentam obter empréstimos não ficarão felizes por estarem presos a uma taxa de juros mais alta, e o mercado de títulos sofrerá grandes flutuações de preços e rendimentos. No entanto, seu portfólio individual dependerá de como você é investido e quais podem ser seus objetivos.
A linha inferior
Essa birra cônica pode nem vir a ser concretizada. Se o Fed puder descobrir uma maneira de aumentar as taxas de juros e mitigar os efeitos, a birra mal será sentida. Mas a probabilidade disso é bastante pequena.
Sua melhor aposta é ficar de olho no andamento das coisas, ter um plano sólido sobre o que fazer e agir rapidamente quando isso acontecer. Mas evite investir em emoção; você quase sempre perde nesses casos.
