O que é a regra 10b-5?
A Regra 10b-5 é um regulamento criado sob o Securities and Exchange Act de 1934. Era formalmente conhecido como o Emprego de Práticas Manipulativas e Enganosas. Esta regra torna ilegal alguém usar direta ou indiretamente qualquer medida para fraudar, fazer declarações falsas, omitir informações relevantes ou conduzir operações comerciais que enganariam outra pessoa no processo de realização de transações envolvendo ações e outros valores mobiliários.
Principais Takeaways
- A regra 10b-5, promulgada em 1934 pela Securities and Exchange Commission (SEC), é uma regra voltada para a fraude de valores mobiliários. Duas regras relacionadas - a Regra 10b5-1 e a Regra 10b5-2 - foram emitidas em 2000 para criar perspectivas jurídicas mais atuais sobre A regra 10b-5 abrange casos de "abuso de informações privilegiadas", que são quando informações confidenciais são usadas para manipular o mercado de ações em seu próprio favor - por exemplo, quando um executivo emite declarações falsas para reduzir artificialmente o preço de as ações de uma empresa para que possam comprar um volume de ações a um preço com desconto.
Como funciona a regra 10b-5
A regra 10b-5 é a principal base da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para investigar possíveis reclamações de fraude de segurança. As violações da regra incluem executivos fazendo declarações falsas para aumentar os preços das ações, uma empresa escondendo enormes perdas ou baixas receitas com práticas contábeis criativas ou ações tomadas para garantir aos atuais acionistas um melhor retorno de seus investimentos (enquanto a decepção persistir) não descoberto). Esses esquemas geralmente exigem declarações contínuas e enganosas para perpetuar a fraude.
A regra 10b-5 também abrange os casos em que um executivo emite declarações falsas, a fim de reduzir artificialmente o preço das ações de uma empresa, para que possam comprar mais ações a uma taxa reduzida. Esses e outros usos manipuladores de informações confidenciais são atos de "informações privilegiadas". Além de gerar lucros ilícitos e / ou atrair mais investidores, esses esquemas também são acionados como uma maneira de conquistar uma empresa, alterando o saldo dos acionistas.
A introdução das regras 10b5-1 e 10b5-2
Em 2000, a SEC definiu e esclareceu ainda uma série de questões relacionadas a possíveis fraudes com valores mobiliários com a ratificação das Regras 10b5-1 e 10b5-2. Essas regras colocam as informações privilegiadas em uma perspectiva jurídica mais moderna.
Regras 10b5-1
A regra 10b5-1 diz que um indivíduo está negociando com base em informações materiais não públicas, se essa pessoa souber dessas informações enquanto realiza uma venda ou compra de valores mobiliários. No entanto, existem exceções e estipulações da Regra 10b5-1 que permitem que os indivíduos prossigam com a negociação, mesmo que possuam essas informações, incluindo operações que fazem parte de planos que já foram acionados, embora um contrato ou processo que não seja afetado por conhecimento da informação.
De acordo com a Regra 10b5-2, a fraude de valores mobiliários pode ser cometida mesmo em circunstâncias não comerciais.
10b5-2
A regra 10b5-2 explica maneiras pelas quais a teoria da apropriação indébita - que postula que uma pessoa que usa informações privilegiadas na negociação de valores mobiliários cometeu fraude de valores mobiliários contra a fonte de informações, mesmo que essa pessoa não seja uma fonte privilegiada - pode ser aplicada mesmo em circunstâncias não comerciais. Afirma ainda que um indivíduo que obtém informações confidenciais é obrigado a um dever de confiança.
