A Roku Inc. (ROKU) já caiu quase 25% até agora em 2018, mas as más notícias podem não ter acabado.
O estoque pode cair mais 50%, para cerca de US $ 18. Isso é baseado em uma análise das fichas técnicas, bem como no surpreendente aumento da taxa de empréstimos que os vendedores a descoberto estão pagando por ações da Roku, o que significa que os shorts estão dispostos a pagar custos de empréstimos muito mais altos na aposta de que o declínio da Roku será mais grave. As perspectivas das ações pioraram drasticamente desde apenas algumas semanas atrás. A Roku fabrica players de mídia de streaming que permitem que os clientes visualizem vídeos on-line transmitidos por meio de suas TVs. A empresa tornou-se pública em setembro de 2017 e, desde então, tem sido uma ação muito veiculada.
O vencimento pendente do bloqueio, que deve expirar 180 dias após a data do IPO, também pode inundar o mercado com ações. Essa expiração talvez seja o catalisador por trás do aumento do interesse em reduzir o estoque. O prospecto registrado no site da SEC observa que 79 milhões de ações serão elegíveis para venda, dos quais 67, 2 milhões são diretores, executivos e afiliados. A lista de acionistas mostra os fundos de risco que ocupam posições como afiliadas e, se distribuídos a parceiros limitados, podem exercer pressão de venda adicional sobre as ações.
Divisão técnica
O gráfico mostra que o Roku tem uma linha de suporte em torno de US $ 35, o que seria um declínio de cerca de 11% em relação ao preço atual de aproximadamente US $ 39, 25. Mas o problema mais significativo ocorre se o estoque cair abaixo dessa linha de suporte.
O gráfico mostra que as ações dispararam em quase uma linha reta de 8 a 14 de novembro para cerca de US $ 45, subindo surpreendentes 140%. Mas, se o suporte a US $ 35 for quebrado, o estoque poderá cair rapidamente para US $ 18, sem suporte técnico para detê-lo.
(Corretores interativos)
Aumento do Custo do Empréstimo
O custo para emprestar ações da Roku subiu nos últimos dias, para quase 94%, dramaticamente superior à taxa de 56% observada em um artigo da Investopedia em 28 de fevereiro. Esse é um salto maciço no custo para emprestar ações da ação.
As taxas de empréstimos flutuam diariamente, mas uma taxa de empréstimos de 94% significa que, anualmente, um trader está pagando 94% do valor nocional da posição vendida para emprestar as ações. Isso implica que as ações da Roku precisariam cair 94% ao longo de um ano apenas para o vendedor a descoberto lucrar. Nesse caso, é provável que um vendedor a descoberto faça apenas uma aposta de curto prazo e, portanto, o custo seria dramaticamente menor, facilitando o lucro, pois as ações não precisariam cair tanto quanto isso.
Expiração de bloqueio
A lista de acionistas no prospecto mostra que os acionistas estão razoavelmente concentrados. Com apenas 15, 68 milhões de ações atualmente em circulação, não seria preciso muito na forma de uma distribuição de uma empresa de risco para pressionar ainda mais as ações.
Por enquanto, aumenta o risco de as ações da Roku sofrerem uma pressão considerável de vendas em um futuro não muito distante. Parece uma grande aposta que os vendedores a descoberto estão fazendo e pagando taxas incrivelmente altas.
