De todas as demonstrações financeiras emitidas pelas empresas, o balanço patrimonial é uma das ferramentas mais eficazes para avaliar a saúde financeira em um momento específico. Considere um instantâneo financeiro que pode ser usado para comparações para a frente ou para trás. A simplicidade em seu design facilita a visualização dos saldos dos três principais componentes com os ativos da empresa de um lado, e os passivos e patrimônio líquido do outro lado. O patrimônio líquido é o saldo líquido entre o total de ativos menos todos os passivos e representa as reivindicações dos acionistas da empresa a qualquer momento.
Os ativos são listados por sua liquidez ou por quanto tempo eles podem ser convertidos em dinheiro. Os passivos são classificados por quanto tempo devem ser pagos. Os críticos do balanço apontam o uso de valores contábeis versus valores de mercado, que podem aumentar ou diminuir demais. Essas variações são explicadas em relatórios como "demonstração da condição financeira" e notas de rodapé; portanto, é aconselhável ir além de um simples balanço patrimonial.
Passivo
Em geral, um passivo é uma obrigação entre uma parte e outra ainda não concluída ou paga. No mundo da contabilidade, um passivo financeiro também é uma obrigação, mas é mais definido por transações comerciais anteriores, eventos, vendas, troca de ativos ou serviços ou qualquer coisa que traga benefícios econômicos em uma data posterior. Os passivos são geralmente considerados de curto prazo (com expectativa de conclusão em 12 meses ou menos) ou de longo prazo (12 meses ou mais). Eles também são conhecidos como atual ou não atual, dependendo do contexto. Eles podem incluir um serviço futuro devido a outros; Empréstimos de curto ou longo prazo de bancos, indivíduos ou outras entidades; ou uma transação anterior que criou uma obrigação não liquidada. Os passivos mais comuns são geralmente os maiores contas a pagar e títulos a pagar. A maioria das empresas terá esses dois itens de linha em seu balanço, pois eles fazem parte das operações atuais e de longo prazo.
Balanço da AT&T 2012
| Ativos | Passivo | ||
| Ativos correntes | Passivo Circulante | ||
| Caixa e equivalentes de caixa | $ 4.868.000 | Contas a pagar | $ 28.301.000 |
| Investimentos de curto prazo | - | Dívida de Curto / Longo Prazo | $ 3.486.000 |
| Recebíveis Líquidos | $ 13.693.000 | Outros passivos circulantes | - |
| Inventário | - | ||
| Outros ativos circulantes | $ 4.145.000 | Total do Passivo Circulante | $ 31.787.000 |
| Total do ativo circulante | 22.706.000 | Dívida de longo prazo | $ 66.358.000 |
| Outras responsabilidades | $ 52.984.000 | ||
| Investimentos de longo prazo | $ 4.581.000 | Encargos diferidos de responsabilidade de longo prazo | $ 28.491.000 |
| Propriedade, planta e equipamento | $ 109.767.000 | Interesse minoritário | $ 333.000 |
| Boa vontade | $ 69.773.000 | Ágio negativo | - |
| Ativos intangíveis | $ 58.775.000 | ||
| Amortização acumulada | - | Resposabilidades totais | $ 179.953.000 |
| Outros ativos | $ 6.713.000 | ||
| Encargos diferidos de ativos de longo prazo | - | Patrimônio líquido | |
| Total de ativos | $ 272.315.000 | Total do patrimônio líquido | $ 92.362.000 |
Passivo Circulante
Utilizando o balanço da AT&T (NYSE: T) em 31 de dezembro de 2012, o passivo circulante / de curto prazo é segregado do passivo de longo prazo / não circulante do balanço. A AT&T define claramente sua dívida bancária com vencimento em menos de um ano. Para uma empresa desse tamanho, isso geralmente é usado como capital operacional para as operações do dia-a-dia, em vez de financiar itens maiores, que seriam mais adequados para o uso de dívida de longo prazo. Como a maioria dos ativos, os passivos são registrados ao custo, não ao valor de mercado, e, de acordo com as regras GAAP, elas podem ser listadas na ordem de preferência, desde que categorizadas. O exemplo da AT&T tem um nível de dívida relativamente alto no passivo circulante. Nas empresas menores, outros itens de linha, como contas a pagar (AP) e vários passivos futuros, como folha de pagamento, impostos e despesas contínuas de uma empresa ativa, têm uma proporção maior.
A AP normalmente carrega os maiores saldos, pois abrangem as operações diárias. A AP pode incluir serviços, matérias-primas, material de escritório ou qualquer outra categoria de produtos e serviços onde nenhuma nota promissória é emitida. Como a maioria das empresas não paga por bens e serviços à medida que são adquiridos, o PA é equivalente a uma pilha de contas aguardando pagamento.
Exemplos de passivo circulante comum
- Salários a Pagar: O valor total dos rendimentos acumulados que os funcionários auferiram, mas ainda não receberam. Como a maioria das empresas paga seus funcionários a cada duas semanas, esse passivo muda frequentemente. Juros a Pagar: As empresas, assim como os indivíduos, costumam usar crédito para comprar bens e serviços para financiar em curtos períodos de tempo. Isso representa os juros sobre as compras a crédito de curto prazo a serem pagas. Dividendos a Pagar: Para empresas que emitiram ações para investidores e pagam dividendos, isso representa o valor devido aos acionistas após a declaração do dividendo. Como esse período é de aproximadamente duas semanas, esse passivo geralmente aparece quatro vezes por ano até que o dividendo seja pago.
Passivo atual fora do caminho batido
- Receitas não adquiridas: É responsabilidade da empresa entregar bens e / ou serviços em uma data futura após o pagamento antecipado. Esse valor será reduzido no futuro com uma entrada de compensação assim que o produto ou serviço for entregue. Passivos de operações descontinuadas: Esse é um passivo único que a maioria das pessoas observa, mas que deve examinar com mais atenção. As empresas são obrigadas a contabilizar o impacto financeiro de uma operação, divisão, entidade etc. que está sendo mantida para venda ou que foi vendida recentemente. Isso também inclui o impacto financeiro de uma linha de produtos que foi ou foi encerrada recentemente. Como a maioria das empresas não informa itens de linha para entidades ou produtos individuais, essa entrada aponta as implicações agregadas. Como existem estimativas usadas em alguns dos cálculos, isso pode ter um peso significativo. Um bom exemplo é uma grande empresa de tecnologia que lançou o que considerava uma linha de produtos que mudou o mundo, apenas para vê-la fracassar quando chega ao mercado. Todos os custos de P&D, marketing e liberação de produtos precisam ser contabilizados nesta seção.
Passivo Não Circulante
Considerando o nome, é bastante óbvio que qualquer passivo não circulante se enquadra no passivo não circulante que deverá ser pago em 12 meses ou mais. Referindo-nos novamente ao exemplo da AT&T, há mais itens que a empresa de variedades de jardins que podem listar um ou dois itens. A dívida de longo prazo, também conhecida como títulos a pagar, geralmente é o maior passivo e está no topo da lista. Empresas de todos os tamanhos financiam parte de suas operações de longo prazo em andamento emitindo títulos que são essencialmente empréstimos a cada parte que os compra. Esse item de linha está em constante fluxo à medida que os títulos são emitidos, vencidos ou recuperados pelo emissor.
Exemplos de passivo não circulante comum
- Responsabilidade pela garantia: algumas responsabilidades não são tão exatas quanto a AP e devem ser estimadas. É a quantidade estimada de tempo e dinheiro que pode ser gasto consertando produtos mediante o acordo de uma garantia. Essa é uma responsabilidade comum na indústria automotiva, pois a maioria dos carros possui garantias de longo prazo que podem ser caras. Processo a Pagar: Esse é outro passivo estimado e requer mais escrutínio. Se um processo for considerado provável e previsível, será registrado um custo estimado de todos os tribunais, advogados e honorários liquidados. Esses são itens de linha comuns para fabricantes de produtos farmacêuticos e médicos.
Passivo não circulante fora dos roteiros mais conhecidos
- Créditos diferidos: Esta é uma categoria ampla que pode ser registrada como atual ou não atual, dependendo das especificidades das transações. Esses créditos são basicamente as receitas coletadas antes de serem auferidas e registradas no resultado. Pode incluir adiantamentos de clientes, receita diferida ou uma transação em que os créditos são devidos, mas ainda não considerados receita. Depois que a receita não é mais adiada, esse item é reduzido pelo valor ganho e passa a fazer parte do fluxo de receita da empresa. Benefícios pós-emprego: são benefícios que um funcionário ou familiares podem receber após a aposentadoria, que são considerados passivos a longo prazo à medida que são acumulados. No exemplo da AT&T, isso representa metade do total não circulante total, perdendo apenas para a dívida de longo prazo. Com os cuidados de saúde em rápido crescimento e a compensação diferida, essa responsabilidade não deve ser negligenciada. Créditos de imposto de investimento não amortizados (UITC): representam a rede entre o custo histórico de um ativo e o valor que já foi depreciado. A parcela não amortizada é um passivo, mas é apenas uma estimativa aproximada do valor justo de mercado do ativo. Para um analista, isso fornece alguns detalhes de quão agressiva ou conservadora uma empresa é com seus métodos de depreciação.
Conclusão
O balanço patrimonial, em particular os passivos, é frequentemente avaliado por último, à medida que os investidores concentram tanta atenção no crescimento da receita como nas receitas de vendas. Embora as vendas possam ser a característica mais importante de uma empresa de tecnologia de inicialização em rápido crescimento, todas as empresas acabam se transformando em entidades complexas vivas e respiradoras. Os críticos do balanço apontam que é apenas um instantâneo no tempo, e a maioria dos itens é registrada pelo custo e não pelo valor de mercado. Mas deixando essas questões de lado, uma mina de ouro de informações pode ser descoberta no balanço patrimonial.
Embora os passivos relativos e absolutos variem muito entre empresas e setores, eles podem criar ou quebrar uma empresa com a mesma facilidade que um relatório de ganhos perdidos ou uma má impressão. Como analista experiente ou novo, o passivo conta uma história profunda de como uma empresa financia, planeja e contabiliza o dinheiro que precisará pagar em uma data futura. Muitos índices são extraídos dos itens de linha do passivo para avaliar a saúde de uma empresa em momentos específicos.
Embora as contas a pagar e os títulos a pagar constituam a maior parte do passivo do balanço, os itens não tão comuns ou menos conhecidos devem ser revisados em profundidade. Por exemplo, o valor estimado das garantias a pagar por uma empresa automotiva com histórico de fabricação de carros de baixa qualidade pode estar em grande parte acima ou abaixo do valor. As operações descontinuadas podem revelar uma nova linha de produtos em que a empresa apostou em sua reputação, que não atende às expectativas e pode causar grandes perdas no caminho. O diabo está nos detalhes, e as responsabilidades podem revelar gemas escondidas ou minas terrestres. Leva algum tempo para cavar para eles.
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