O que é reversível?
Um reversível, também conhecido como conversível reverso, é um tipo de título conversível que se converte automaticamente nas ações ordinárias da empresa se o preço dessa ação cair abaixo de um limite de preço predeterminado.
Advisor Insight
- Revertível é um termo que se refere a um tipo especial de título corporativo conversível que se converte automaticamente em ações das ações da empresa, caso as ações subjacentes caiam abaixo do preço de conversão. Os títulos reversíveis geralmente têm uma data de validade ou um prazo no momento em que os títulos serão convertidos automaticamente em ações ou revertidos para sempre. Os títulos reversíveis tendem a pagar taxas de juros muito altas e são oferecidos por empresas de risco que não são consideradas com grau de investimento.
Compreendendo o Revertible
Revertível é um termo que se refere a um tipo especial de título corporativo conversível que se converte automaticamente em ações das ações da empresa, caso as ações subjacentes caiam abaixo do preço de conversão. Os títulos reversíveis geralmente têm uma data de validade ou limite de tempo, quando o vínculo será convertido automaticamente em uma ação ou revertido para uma obrigação para sempre. Os títulos reversíveis tendem a pagar taxas de juros muito altas e são oferecidos por empresas de risco que não são consideradas com grau de investimento.
Esse recurso contrasta com um título conversível tradicional, que é um título corporativo que dá ao detentor do direito o direito, mas não a obrigação, de converter o título em ações das ações da empresa. Não existe preço de gatilho em um título corporativo tradicional, e o detentor do título pode decidir converter-se em ações das ações da empresa ou não.
Os títulos reversíveis podem ser vistos como estabilizadores ou perigosos para o seu portfólio, dependendo de como você os vê. Como o recurso de conversão automática do título só entra em ação quando o preço das ações cai abaixo de um certo ponto, a conversão reflete uma visão do mercado de que a empresa é menos estável do que era anteriormente. Se for esse o caso, pode fazer mais sentido possuir ações da empresa do que possuir um título emitido pela empresa, porque é muito mais fácil vender ações do que vender um título ilíquido.
No entanto, se a empresa estiver no ponto em que precisa liquidar ativos, os obrigacionistas terão prioridade sobre os acionistas de ações ordinárias. Em tal situação, um investidor pode querer ter participações em uma empresa em falta em um título, e não em ações.
Risco de obrigações reversíveis
Os títulos reversíveis pagam taxas de juros muito altas porque precisam competir com o potencial de ter o investimento em ações das ações da empresa. O trade-off de estabilidade de um título é o maior retorno potencial de um formato de investimento mais volátil de ações. Isso só faz sentido em uma empresa com um perfil de alto risco que não é considerado grau de investimento, porque já existe risco e, portanto, um retorno maior para possuir um título emitido por essa empresa.
Empresas mais estáveis acham mais desafiador oferecer títulos reversíveis, porque não se espera que o preço das ações caia, mas também porque praticamente não há risco de possuir um de seus títulos corporativos, tornando-o uma escolha extremamente desigual. entre ações e ações em termos de risco e potencial recompensa. Essa escolha desigual torna os títulos reversíveis ridículos para grandes empresas estabelecidas.
