O que são títulos de juros residuais (RIB)
Os títulos de juros residuais (RIBs) são títulos criados quando a receita de um título municipal é dividida em dois segmentos. O primeiro é um juro residual, título de taxa flutuante. O segundo é um título de taxa flutuante primário-direto. Os flutuadores resultantes reverterão o relacionamento para uma taxa de juros de referência, como a LIBOR. A renda do título municipal é então usada para pagar o cupom no flutuador direto, e qualquer receita restante irá para o título de juros residuais.
Um título residual de juros também é conhecido como título flutuante inverso ou título de taxa flutuante inversa.
REPARTIÇÃO DE RIB (Residual Interest Bond)
Os títulos de juros residuais (RIBs) permitem que os fundos de títulos municipais prometam rendimentos correntes mais altos para seus compradores. À medida que as taxas dos títulos municipais aumentam, os detentores de RIBs possuirão títulos que pagam um cupom ou rendimento mais baixo. Essa queda de rendimento reduz drasticamente o preço do título no mercado secundário.
Os compradores de títulos de juros residuais recebem uma taxa de juros mais alta do que um título municipal convencional proporcionaria. No entanto, o risco para esses títulos é elevado. Um investidor que detém um flutuador inverso mantém todo o risco de queda do título subjacente.
Os RIBs foram criados pela primeira vez em 1990 pela Shearson, uma empresa de banco de investimento. O objetivo do RIBS é aumentar o rendimento e auxiliar os gerentes de portfólio individuais a controlar o vencimento de seu portfólio geral. Devido ao seu alto nível de sofisticação e potencial volatilidade, a maioria dos RIBs pertence a instituições financeiras, e não a investidores individuais.
O que é um título municipal
Um título municipal é um tipo de título de dívida comumente usado por entidades governamentais, como estados ou municípios, como forma de financiar grandes despesas. Por exemplo, Springtown precisa arrecadar US $ 5 milhões para que a cidade possa realizar as atualizações necessárias à sua escola primária. A cidade libera US $ 5 milhões em títulos municipais que os investidores podem comprar, a serem devolvidos aos investidores a uma taxa de juros predeterminada. A renda dos títulos municipais geralmente é isenta de impostos federais e, às vezes, de impostos estaduais. Existem dois tipos principais de títulos municipais. Com um título de obrigação geral, o título é lastreado pela entidade emissora. Um título de receita usa a receita do próprio projeto para respaldar o título. Por exemplo, se um estado libera títulos a fim de financiar a construção de uma nova rodovia com pedágio, o dinheiro arrecadado com pedágios ajudaria a pagar os títulos.
