O que é a Doutrina de Contas Reais?
A Doutrina de Contas Reais refere-se a uma norma na qual a moeda é emitida em troca de um desconto por dívida de curto prazo. De acordo com a Real Bills Doctrine, limitar os bancos a emitir apenas ou principalmente dinheiro que é adequadamente lastreado por ativos com valores iguais não contribuirá para a inflação.
Por outro lado, os defensores da teoria da quantidade argumentam que qualquer aumento na oferta de moeda tende a criar inflação.
Principais Takeaways
- A Doutrina de Contas Reais refere-se a uma doutrina na qual as contas reais vendidas aos bancos são usadas para aumentar a oferta de moeda em uma economia. Suas origens estão no pensamento econômico do século XVIII. argumentam que os governos não devem gerenciar a oferta de dinheiro e que a concorrência comercial aberta é a melhor maneira de estabilizar a criação de dinheiro.
Compreendendo a doutrina de contas reais
A Doutrina de Contas Reais é geralmente descrita como uma transação simples entre um banco e uma empresa que resulta na emissão de dinheiro para a economia.
Por exemplo, um fornecedor de peças vende $ 10.000 em widgets para um fabricante, juntamente com uma fatura com pagamento em 90 dias. O fabricante concorda com estes termos, pois pretende fabricar e vender os widgets ao longo dos 90 dias. Com efeito, o fornecedor criou papel comercial (uma “fatura real” que não é garantida, mas representa bens tangíveis em processo) que tem um valor de US $ 10.000. Em vez de esperar para ser pago, o fornecedor de peças pode vender o papel a um banco com seu valor presente descontado de US $ 9.800. O banco monetiza o papel e, posteriormente, cobra a fatura no valor total.
Origens e debate de políticas
Como teoria econômica, a Doutrina das Contas Reais evoluiu do pensamento econômico do século XVIII, como A riqueza das nações, de Adam Smith. Smith sugeriu que as contas reais eram um ativo prudente para os bancos comerciais comprarem e manterem. A Doutrina costuma fazer parte de um amplo debate sobre o papel apropriado dos bancos centrais na administração do suprimento de dinheiro. Muitos economistas argumentam, por exemplo, que o Federal Reserve, recentemente criado, aderiu estritamente à doutrina das contas reais, contribuindo para a Grande Contração e a Grande Depressão de 1929-1932.
Embora muitos economistas achem falhas na doutrina e a considerem desacreditada, há divergências sobre qual sistema alternativo é mais eficiente. Economistas que apóiam a teoria da quantidade acreditam que os bancos centrais devem se concentrar em estabilizar a quantidade de dinheiro, preferindo políticas ativas de mercado aberto, como a compra de dívida do governo para gerar liquidez nos mercados e estabilizar a moeda.
A doutrina é mais fortemente criticada pelos economistas que favorecem o free banking, que argumentam que o governo não deve se envolver no gerenciamento do suprimento de dinheiro e que a concorrência comercial aberta fornece a estabilização ideal da criação de dinheiro.
