O que é um posicionamento institucional qualificado (QIP)
Um posicionamento institucional qualificado (QIP) é, em sua essência, uma maneira de as empresas listadas levantarem capital, sem ter que enviar documentação legal aos reguladores do mercado. É comum na Índia e em outros países do sudeste asiático. O Conselho de Valores Mobiliários da Índia (SEBI) criou a regra para evitar a dependência das empresas de recursos de capital estrangeiro.
Os QIPs são úteis por alguns motivos. Seu uso economiza tempo, pois a emissão de QIPs e o acesso ao capital são muito mais rápidos do que através de um FPO. A velocidade é que os QIPs têm muito menos regras e regulamentos legais a seguir, tornando-os muito mais econômicos. Além disso, há menos honorários legais e não há custo para listar no exterior.
Como funciona um posicionamento institucional qualificado?
Uma colocação institucional qualificada foi inicialmente uma designação de uma emissão de valores mobiliários dada pelo Securities and Exchange Board of India (SEBI). O QIP permite que uma empresa listada na Índia anuncie capital nos mercados domésticos sem a necessidade de enviar pedidos de pré-emissão aos reguladores do mercado. O SEBI limita as empresas a apenas levantar dinheiro através da emissão de valores mobiliários.
O SEBI apresentou as diretrizes para essa avenida única de financiamento indiano em 8 de maio de 2006. O principal motivo para o desenvolvimento de QIPs foi impedir que a Índia dependesse muito de capital estrangeiro para financiar seu crescimento econômico. Antes do QIP, havia uma preocupação crescente dos reguladores indianos de que suas empresas domésticas estavam acessando recursos internacionais muito rapidamente por meio de recibos de depósitos americanos (ADRs), títulos conversíveis em moeda estrangeira (FCCBs) e recibos de depósitos globais (GDR), em vez de capital baseado na Índia fontes. As autoridades propuseram as diretrizes do QIP para incentivar as empresas indianas a angariar fundos no mercado interno, em vez de entrar em mercados estrangeiros.
Principais Takeaways
- Os posicionamentos institucionais qualificados são uma maneira de emitir ações ao público sem passar por conformidade normativa padrão. Os QIPs seguem um conjunto mais fraco de regulamentos, mas onde todos os aliados são mais altamente regulamentados.
Regulamentos para posicionamentos institucionais qualificados
Para poder levantar capital através de um QPI, uma empresa deve ser listada em uma bolsa de valores juntamente com os requisitos mínimos de participação acionária, conforme especificado em seu contrato de listagem. Além disso, a empresa deve emitir pelo menos dez por cento de seus títulos emitidos em fundos mútuos ou em cotas.
Também existem regulamentos para o número de aliados em um QIP, dependendo dos fatores específicos de um problema. Além disso, nenhum único allottee está autorizado a possuir mais de 50% da emissão total de dívida. Além disso, os allottees não devem estar relacionados de forma alguma com os promotores da questão. Vários outros regulamentos determinam quem pode ou não receber emissões de títulos QIP.
QIPs e compradores institucionais qualificados (QIBs)
As únicas partes elegíveis para comprar QPIs são compradores institucionais qualificados (QIBs), que é um investidor credenciado, conforme definido por quaisquer valores mobiliários e órgão regulador da bolsa que presidam a ele. Essa limitação se deve à percepção de que os QIBs são instituições com conhecimento e poder financeiro que lhes permitem avaliar e participar do mercado de capitais, nesse nível, sem as garantias legais de uma oferta pública de continuidade (FPO).
Exemplo do mundo real
De acordo com a Business Standard , fornecedora líder de conteúdo de notícias na Índia, 47 empresas juntas levantaram Rs 551 bilhões (US $ 8 bilhões) por meio de QIPs no EF de 2018. Esse número é o mais alto de todos os tempos em um ano financeiro. No entanto, no início de 2019, 30 desses 47 QIPs estavam sendo negociados abaixo dos preços originais de emissão.
