O Programa de Investimento Público Privado (PPIP) foi um plano criado pelo Departamento do Tesouro dos EUA em resposta à crise financeira de 2007–2008 para avaliar e remover ativos tóxicos dos balanços de instituições financeiras em dificuldades. O objetivo do Programa Público-Privado de Investimentos era criar parcerias com investidores privados para comprar ativos tóxicos e reiniciar o mercado dos títulos lastreados em hipotecas (MBS), que compunham a maior parte desses ativos. O programa aumentou a liquidez do mercado e serviu como uma ferramenta de descoberta de preços para avaliar ativos problemáticos.
O Programa de Investimento Público-Privado pode ser confundido com o Procedimento de Projeto de Investimento Privado (PIPP), mas este último refere-se a uma parceria público-privada diferente (PPP) usada para o desenvolvimento da infraestrutura pública.
Programa de Investimento Público-Privado (PPIP)
O Programa de Investimento Público-Privado consistia principalmente de duas partes: um Programa de Empréstimos Legados e um Programa de Títulos Legados. O Programa de Empréstimos Legados utilizou dívidas garantidas pelo FDIC junto com private equity para comprar empréstimos problemáticos de bancos. O Legacy Securities Program, no entanto, foi projetado para usar fundos do Federal Reserve, do Tesouro dos EUA e de investidores privados para reacender o mercado de títulos legados. Os títulos herdados incluíam certos títulos lastreados em hipotecas, lastreados em ativos e outros ativos securitizados que o governo considerava elegíveis para o programa.
Os resultados do programa de investimento público-privado
O programa é amplamente visto como um sucesso. O Tesouro inicialmente comprometeu US $ 22 bilhões no programa, ajudando a criar nove Fundos de Investimento Público Privado (PPIFs). Em testemunho ao Painel de Supervisão do Congresso em 2010, o então secretário do Tesouro Timothy Geithner afirmou que o aspecto de descoberta de mercado e liquidez do programa ajudou os valores do MBS a aumentarem em 75% os valores de MBS em menos de dois anos. Os investidores institucionais ganharam dinheiro comprando os ativos por centavos por dólar, mas o Tesouro recuperou sua participação total no programa, além de mais US $ 3, 9 bilhões em juros. O Tesouro foi totalmente pago em 2014 e os participantes do programa por meio dos PPIFs não podem mais fazer novos investimentos a partir de 2012, embora tenham recebido mais cinco anos para gerenciar os investimentos. O programa estava programado para terminar em dezembro de 2017.
O Programa de Investimento Público-Privado é considerado um dos programas mais bem-sucedidos no resgate geral que ocorreu após o colapso das hipotecas. Ao reintroduzir um motivo de lucro no mercado de MBS e apoiá-lo com garantias do governo, ativos problemáticos foram retirados dos balanços dos bancos e para as carteiras de investidores. Isso permitiu que os bancos começassem a reemitir crédito e, por sua vez, forneceu um piso para os valores imobiliários no mundo real. Sempre há uma questão do risco moral criado por esse tipo de intervenção, mas dos bilhões implantados entre 2007 e 2009, o PPIP foi um dos mais eficazes para realmente fazer a diferença.
