O que significa segurança conversível ajustável premium?
Um PEACS é um instrumento de dívida que combina um título de pagamento de cupom com a opção de converter o título em ações ordinárias a um preço definido.
Compreendendo o PEACS
Os Títulos Conversíveis Ajustáveis (PEACS) premium são freqüentemente descritos como títulos híbridos porque combinam características de dívida e patrimônio, convertendo-se em ações ordinárias em uma data definida com base em uma proporção predeterminada. Os títulos híbridos geralmente pagam uma taxa de retorno, que pode ser fixa ou variável, por um determinado período predeterminado. No entanto, eles também contêm características de um investimento em ações, o que significa que também há um elemento de risco aumentado.
Os títulos conversíveis normalmente oferecem um pagamento garantido de juros a uma taxa especificada, juntamente com um valor nominal atingido no vencimento. Ao contrário de um título padrão, no entanto, um título conversível oferece a opção de o detentor transformar os títulos em ações, se optar por fazê-lo.
Outros tipos de títulos híbridos incluem notas de pagamento em espécie, que permitem à empresa emissora alternar o pagamento das taxas de juros para as dívidas adicionais devidas ao investidor.
Prós e contras da PEACS (Premium Convertible Security)
Se a opção de conversão não for exercida, um PEACS continuará a agir como uma obrigação normal de pagamento de cupom e forneceria ao investidor os juros acumulados até a data de vencimento. Esse pagamento geralmente é menor do que o que os investidores experimentariam com um cupom padrão que paga com segurança, porque o investidor está sacrificando algum pagamento potencial garantido em troca da oportunidade de mudar para uma estrutura de investimento em ações se decidirem exercer essa opção.
Títulos conversíveis como um PEACS permitem que os investidores adquiram um instrumento de dívida com direitos a juros e pagamentos de principal, sem sacrificar a chance de participar da valorização do capital da empresa. Quando uma empresa se sai bem, os investidores podem converter as debêntures em ações de maior valor. Quando uma empresa é menos bem-sucedida, os investidores podem reter o título e receber pagamentos de juros e principal. Os fundos mútuos de títulos conversíveis podem fornecer um investimento diversificado em conversíveis. Esses fundos visam oferecer a maior parte do potencial positivo das ações e, ao mesmo tempo, limitar o risco negativo.
Devido à estrutura única e aos meandros envolvidos no PEACS, e até certo ponto em valores mobiliários conversíveis em geral, é importante que os investidores se instruam sobre como esses instrumentos financeiros funcionam. Os investidores menos experientes devem consultar a opinião de um consultor financeiro antes de tomar grandes decisões de investimento, incluindo aquelas que envolvem valores mobiliários conversíveis.
