Os analistas da Goldman Sachs agora têm uma pequena vantagem de 3% para a meta de S&P 500 de 3.000 a partir do fechamento de terça-feira. No relatório US Weekly Kickstart do banco de investimento de 12 de abril, o Goldman recomenda possuir ações de 50 ações com baixa alavancagem operacional para o ambiente atual. O grupo, que agora negocia com um desconto de 30% em seu nível histórico, superou o mercado este ano e está pronto para continuar a fazê-lo em meio à desaceleração da economia americana, segundo os analistas. A Investopedia analisa nove deles, incluindo grandes ações de marcas como Walt Disney Co., CBS Corp., McDonald's Corp., MCD, Starbucks Corp., SBB, Hilton Worldwide Hldgs (HLT), General. Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) e HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 Escolhas de ações de grandes marcas
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% de CBS Corp. (CBS); 1, 8% McDonald's Corp. (MCD); 1, 4% Starbucks Corp. (SBUX); 1, 8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1, 6% Dinâmica Geral (GD); 1, 7% da Nvidia Corp. (NVDA); 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA); Mediana de 1, 4% S & P 500 (ex-Finanças e Serviços Públicos); 1, 6%
Silencioso crescimento econômico dos EUA favorece estoques de baixa alavancagem operacional
O Goldman Sachs destaca o fato de que o crescimento econômico desacelerou nos EUA, China e Europa. Enquanto isso, a empresa espera que o crescimento dos ganhos ano-a-ano (YOY) da empresa S&P 500 média caia 3% no primeiro trimestre, permaneça estável nos dois trimestres seguintes e ganhe 9% no último trimestre de 2019.
"Ações com baixa alavancagem operacional superam o desempenho à medida que a economia desacelera", escreveram analistas do Goldman no relatório recente. Alternativamente, em períodos de melhoria do crescimento econômico, as ações com alta alavancagem operacional vencem. “Embora a atividade econômica dos EUA possa ter parado de desacelerar (ignorando os dados do fechamento do governo), é provável que o crescimento seja mudo. Um crescimento modesto significa que as empresas com uma baixa taxa de receita após custos operacionais variáveis e receitas após custos variáveis e fixos devem superar os estoques com um alto grau de alavancagem operacional ”, lê o relatório.
Preços de ações inflacionados, baixa alavancagem operacional com desconto
Do ponto de vista da avaliação, o Goldman vê o índice S&P 500 e as ações medianas negociando em altas avaliações em relação à história, entre os percentis 80 e 98, em comparação às últimas quatro décadas. Por outro lado, o grupo de ações de baixa alavancagem operacional negocia um desconto significativo de 30% em termos de múltiplos de preço para ganhos em comparação com a década anterior, quando o desconto era de apenas 3%. A cesta é negociada com um P / E a prazo de 15x em comparação com 20x para ações com alto grau de alavancagem operacional.
"A cesta de baixa alavancagem operacional neutra no setor retornou 17% no acumulado do ano versus 15% para o S&P 500 e cesta de alta alavancagem operacional. As empresas de baixa alavancagem operacional têm vendas mais lentas e crescimento de EPS, mas têm margens mais altas (17% vs. 8%) e ROE (29% vs. 18%) em comparação com os altos estoques de alavancagem operacional ”, escreveram os analistas do Goldman.
Walt Disney Co.
A gigante da indústria do entretenimento Walt Disney tem recebido atenção da rua recentemente, à medida que entra no espaço de streaming sob demanda. A empresa deve lançar sua plataforma rival para concorrentes como Netflix, NFLX, Apple e Apple.com em novembro deste ano. No dia do investidor na quinta-feira, a Disney disse que espera que seu número global de assinantes atinja entre 60 milhões e 90 milhões até 2024. Em comparação, a Netflix possui cerca de 139 milhões de assinantes. A Disney está precificando seu serviço em US $ 6, 99 por mês, ou US $ 69, 99 por ano, em comparação com a Netflix em US $ 13 por mês para um plano padrão. Os gastos estimados para a Disney são de US $ 2 bilhões em 2024, em comparação com os US $ 12 bilhões da Netflix em conteúdo no ano passado, e mostrando a vantagem do tesouro da Disney de títulos lançados anteriormente.
Os investidores estarão atentos a indicadores do plano financeiro da Disney para os próximos anos em sua chamada de ganhos para o segundo trimestre. As ações subiram 18, 5% no acumulado do ano, em comparação com o retorno de 16% do S&P 500 no período.
Olhando para o futuro
A cesta de ações de baixa margem operacional da Goldman é baseada em uma previsão de desaceleração do crescimento econômico. Investidores com perspectivas diferentes da linha de base podem considerar outra estratégia. Além disso, embora essas empresas com baixa margem operacional possam ter desempenho superior no ambiente atual, qualquer declínio cíclico ou setorial poderá pesar sobre as ações de determinadas empresas. Portanto, os investidores devem escolher com base em uma variedade de fatores, incluindo tendências do setor e outros fundamentos da empresa.
