Impulsionadas pelo forte crescimento dos pagamentos de comércio eletrônico e das transferências de dinheiro móvel, as ações do processador de pagamentos digitais PayPal Holdings Inc. (PYPL) vêm subindo o ano todo, tanto que a empresa agora tem um valor de mercado que superou a gigante americana de cartões de crédito Express Co. (AXP) e uma que está se aproximando de alguns dos maiores rebatedores pesados de Wall Street, incluindo Morgan Stanley (MS) e Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Conforme apontado pelo The Wall Street Journal, com uma capitalização de mercado de cerca de US $ 83 bilhões, o PayPal está avaliado em pouco mais do que a American Express, que encerrou o pregão de sexta-feira com um valor de mercado de US $ 82, 1 bilhões. Enquanto isso, o valor de mercado do Morgan Stanley é de US $ 88, 7 bilhões e o Goldman Sachs tem um valor de mercado de US $ 92, 6 bilhões no final das negociações na semana passada.
Desde o início deste ano, as ações do PayPal aumentaram mais de 65%. Isso se compara ao American Express, que registrou um ganho de cerca de 24%, ao Morgan Stanley, que subiu 11%, e ao Goldman Sachs, que caiu mais de 2% desde o início de 2017. Além disso, o Journal, citando FactSet, observou que o PayPal está sendo negociado em um múltiplo que é cerca de 32 vezes os lucros a prazo. O Visa Inc. (V) pode ter um valor de mercado muito mais alto, mas é negociado a 27 vezes o lucro a prazo, enquanto a MasterCard Inc. (MA) tem aproximadamente 29 vezes e a American Express está perto de 15 vezes o lucro a prazo.
Avaliação justificável?
Nos últimos meses, a empresa de pagamentos digitais com sede em San Jose, Califórnia, firmou vários acordos para se tornar o processador de pagamentos dominante na Internet e no celular. Com uma marca bem conhecida, ela conseguiu fazer incursões, o que provocou um aumento nas ações. Em agosto, fechou um acordo com a Microsoft (MSFT) para oferecer aos usuários do Skype em 22 países a opção de enviar dinheiro para familiares e amigos durante as conversas.
A forte demonstração do PayPal está criando uma espécie de divisão em Wall Street, enquanto a empresa se prepara para reportar ganhos trimestrais ainda esta semana em 19 de outubro. Alguns analistas, incluindo o Morgan Stanley, continuam otimistas sobre as perspectivas da empresa, enquanto outros estão preocupados com o aumento no preço das ações. Pesquisa autônoma cai neste último campo. De acordo com o Journal, a empresa afirmou que os investidores estão precificando com perfeição, o que pode levar as ações a uma queda se houver algum problema com seu relatório de ganhos trimestrais. Afinal, ele tem empréstimos em aberto e os investidores vão querer saber se o crescimento está prejudicando a lucratividade. Também existem concorrentes no mercado de pagamentos digitais. "Quando falo com touros, eles estão no campo do nada pode dar errado, porque é a única maneira de justificar a avaliação", disse Craig Maurer, analista da Autonomous Research ao jornal em uma entrevista.
