Com o atual mercado frágil inspirando cada vez mais investidores a fazer apostas direcionais sobre o desempenho do mercado, uma classe popular de fundos negociados em bolsa atraiu a atenção. Infelizmente, a crescente popularidade dos ETFs alavancados está com um preço doloroso.
EM FOTOS: 20 ferramentas para criar seu portfólio
Um iniciador
A popularidade dos ETFs alavancados é fácil de explicar. Eles permitem que o pequeno investidor faça grandes apostas direcionais em um mercado ou setor sem ter que assumir alavancagem. Agora, os investidores podem fazer apostas alavancadas sem precisar abrir contas de margem. Infelizmente, muitos investidores foram gravemente queimados ao investir nesses instrumentos, mesmo depois de fazer a chamada de mercado correta.
Considere uma EFT muito popular, a UltraShort S&P 500 ProShares (NYSE: SDS), projetada para fornecer resultados de investimento diários iguais ao dobro do inverso do desempenho diário da S&P 500. Em outras palavras, a SDS soa como uma ótima maneira de se proteger contra uma venda no mercado. Se o S&P cair 2% em um dia, o SDS aumentará 4%. (Para saber mais, consulte ETFs inversos podem levantar um portfólio em queda.)
Uma lição dolorosa
Um exame mais detalhado revela que esse não é o caso. Em 2009, o S&P 500 começou em 903 e hoje fica em cerca de 880 ou um declínio de cerca de 2%. Alguém poderia pensar que o SDS deve subir cerca de 4%. Infelizmente, um gráfico revela que o SDS caiu 10% este ano . Até o Ultra S&P 500 ProShares (NYSE: SSO), que deve entregar o dobro do resultado do índice - e, portanto, espera-se uma queda de 4% -, caiu 14% este ano. ( Para saber mais, consulte Cinco maneiras de encontrar um ETF vencedor. )
Esses ETFs alavancados enganam os investidores? Na realidade, os instrumentos estão sendo completamente sinceros com os investidores. O objetivo declarado dos ETFs alavancados é produzir resultados de investimentos diários com base na estratégia longa ou curta do fundo. Alguma matemática básica fornece clareza.
Se o S&P 500 cair 15% em um dia, voltar ao par exigirá um ganho de aproximadamente 18%. Um declínio de 15% para o S&P resultará em um declínio de 30% no ETF da SSO. Um declínio de 30% requer um retorno de 43% para voltar ao ponto. Porém, como o SSO imita o S&P 500, quando o S&P volta a subir 18%, o SSO só valorizou 36%, e não os 43% necessários.
Oferta válida por tempo limitado
Você pode ver o problema que esses ETFs podem causar quando são mal compreendidos e usados de forma inadequada. Por definição, eles são projetados para apostas direcionais de curto prazo. De janeiro a março, quando o mercado seguiu rapidamente para o sul, o SDS subiu quase 100%. Da mesma forma, o UltraShort Financials ProShares (NYSE: SKF) e o Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG) realizaram retornos de três dígitos em períodos curtos este ano. Mas, no acumulado do ano, os dois estão acima de 40%.
A linha inferior
Infelizmente para os investidores, os ETFs estão fazendo exatamente o que deveriam fazer diariamente, mas como instrumentos de alavancagem a longo prazo, são mortais. Entenda a mecânica simples básica e você estará melhor. (Para leitura adicional, consulte Dissecando retornos de ETF alavancados e recuperando rapidamente com ETFs alavancados .)
Use o Investopedia Stock Simulator para negociar as ações mencionadas nesta análise de ações, sem risco!
