As ações da NXP Semiconductors NV (NXPI) podem ser uma das primeiras vítimas da guerra comercial entre os EUA e a China. Os reguladores na China ainda não aprovaram a aquisição da NXP, por US $ 44 bilhões, pela Qualcomm Inc., e o tempo está se esgotando para aprovar o acordo até o final de hoje.
Como resultado, as ações da NXP caíram mais de 20% de suas máximas históricas de cerca de US $ 126 em janeiro, os operadores de opções estão apostando que a dor das ações da NXP não acabou e pode cair mais 12%, com as ações caindo para cerca de US $ 87, 50 do preço atual, em torno de US $ 99, 50: quase US $ 30 abaixo do preço de US $ 127, 50 proposto pela Qualcomm.
Apostas de baixa maciça
A estratégia de opções de longo prazo para vencimento em 17 de agosto é fixar o preço em um aumento ou queda de aproximadamente 14, 5% em relação ao preço de exercício de US $ 100. Ele coloca as ações em um intervalo de negociação de US $ 85, 50 a US $ 114, 50 por vencimento. O número de apostas em que o NXP cairá significativamente supera as apostas em que a ação aumentará em uma proporção de cerca de 5 para 1, com 45.000 contratos de venda aberta para apenas 8.500 contratos de compra aberta. O valor do dólar em aberto é de US $ 35, 1 milhões - uma aposta enorme.
Uma queda de 12%
Alguns traders estão apostando que as ações caem mais de 12% em meados de agosto. As vendas ao preço de exercício de US $ 90 têm um interesse aberto de quase 64.000 contratos abertos. As vendas são negociadas a aproximadamente US $ 2, 50 por contrato, e um comprador dessas vendas precisaria que o estoque caísse para US $ 87, 50 para quebrar mesmo se mantiver as opções até o vencimento. O valor do dólar para as ações em aberto ao preço de exercício de US $ 90 é de US $ 16 milhões, uma grande aposta, dado o curto período de tempo até o vencimento - e até que ponto as ações devem cair para serem lucrativas.
Valor a Longo Prazo
As perspectivas de longo prazo para as ações podem não ser tão ruins quanto o mercado de opções está apostando no curto prazo. As ações da NXP são negociadas em aproximadamente 13 vezes as estimativas de ganhos de 2019 em US $ 7, 62. Prevê-se que o crescimento dos lucros para os negócios cresça 12% em 2019 e mais de 13% em 2020. Ao ajustar o estoque para o crescimento dos lucros em 2019, a proporção do PEG é de apenas 1, 07.
A média da relação P / E a prazo de um ano entre as 25 principais empresas que compõem o ETF iShares PHLX Semiconductor (SOXX) é quase 15, tornando o NXP barato em comparação à média.
As consequências de uma ruptura de negócio parecem ser de baixa para o NXP no curto prazo. Mas pode levar muito tempo para os investidores encontrarem o valor que a NXP oferece como um negócio independente, caso a empresa proporcione um crescimento robusto como previsto.
